O euro reagiu negativamente ao relatório alemão e não conseguiu manter a dinâmica positiva que havia conquistado no início da semana. A abertura em alta da manhã revelou-se muito frágil. O par subiu até 1,1227, depois recuou para 1,1215, inverteu a tendência para baixo e agora está sendo negociado em torno de 1,1202.
O que mostrou o relatório?
O Índice de Clima de Negócios do Ifo, da Alemanha, subiu para 90,2 em outubro, ante a previsão de 89,8 e a leitura de 89,9 do mês anterior. À primeira vista, o resultado foi melhor do que o esperado. O índice se baseia em uma pesquisa com cerca de 9.000 empresas alemãs, que avaliam as condições atuais dos negócios e suas perspectivas, oferecendo uma indicação da saúde da maior economia da zona do euro. No entanto, os detalhes do relatório revelaram um cenário misto.
A avaliação das condições atuais piorou, caindo para 88,8, ante a previsão de 89,4 e a leitura de 89,5 em setembro. Com isso, o indicador voltou a níveis próximos aos observados em agosto, quando ficou em 88,5. A alta do índice geral foi impulsionada pelas expectativas, que subiram para 91,6, superando a previsão de 89,9 e a leitura de 90,4 registrada um mês antes.
A lógica é simples para quem está começando a acompanhar o mercado. Os participantes do mercado dão mais peso às condições atuais do que às expectativas das empresas. Por isso, a piora na avaliação da situação presente prevaleceu sobre a melhora das expectativas, decepcionando os compradores de euros. Além disso, o PMI composto da Alemanha caiu de 53,8 para 52,8 na sexta-feira, enquanto o Bundesbank alertou, na quarta-feira, que a economia estava estagnada no terceiro trimestre. Até que as empresas alemãs percebam uma melhora nas condições efetivas dos negócios, e não apenas em suas expectativas, o euro provavelmente terá dificuldade para se manter frente ao dólar, especialmente com a reunião do Banco Central Europeu (BCE) marcada para 29 de outubro.
O calendário econômico dos Estados Unidos está vazio para a segunda metade do dia, sem divulgação de indicadores econômicos nem discursos programados de autoridades do Fed. Com isso, o foco do mercado se volta para a geopolítica. O principal fator de influência sobre o dólar será o Oriente Médio, onde a guerra entre os Estados Unidos e o Irã continua pressionando os preços do petróleo e, consequentemente, favorecendo a moeda americana.
Esse cenário é particularmente desfavorável para o euro, pois a zona do euro depende das importações de energia, e cada alta nos preços do petróleo e do gás pesa sobre sua economia. Na ausência de indicadores econômicos dos Estados Unidos, o par EUR/USD provavelmente continuará sensível às oscilações dos preços do petróleo, mantendo o euro em posição vulnerável. Portanto, pequenas oscilações em torno de níveis importantes não devem ser confundidas com sinais de negociação.
Momentum
Para o euro, os níveis-chave são 1,1207 na alta e 1,1186 na baixa. Em 1,1202, o preço está cinco pontos abaixo do nível superior e 16 pontos acima do inferior. Cinco pontos é uma distância muito pequena, portanto, os iniciantes devem agir com especial cautela.
Vale considerar posições compradas somente se o preço se consolidar firmemente acima de 1,1207 e permanecer nesse patamar. Nesse caso, os alvos seriam 1,1231 e 1,1259. A probabilidade desse cenário parece baixa. O relatório do Ifo deixou uma impressão negativa, enquanto os preços do petróleo pressionam o euro.
A venda abaixo de 1,1186, com alvos em 1,1155 e 1,1117, parece ser o cenário mais provável. Uma nova alta nos preços do petróleo ou uma notícia preocupante poderia ser suficiente para desencadear esse movimento. No entanto, o preço ainda está a 16 pips desse nível, e qualquer conclusão deve ser adiada até que o rompimento realmente ocorra.
Reversão à média
Para o euro, os níveis de reversão à média são 1,1215 e 1,1195. O nível superior está oito pontos acima do nível de rompimento para compra, em 1,1207. Se o preço voltar a subir acima de 1,1207, atingir 1,1215 e, em seguida, recuar rapidamente para abaixo desse nível, poderão surgir oportunidades de venda, já que o par já havia revertido o movimento nesse patamar mais cedo, durante a primeira metade do dia. No entanto, se o preço se mantiver acima de 1,1215, isso caracterizará um rompimento, e as vendas deverão ser evitadas.
O nível inferior, em 1,1195, está nove pontos acima do nível de rompimento para venda, em 1,1186. Nesse caso, espera-se que o preço caia abaixo de 1,1195, não consiga se manter abaixo desse nível e volte a subir. Isso abriria uma oportunidade para considerar posições compradas, com um stop-loss abaixo da mínima registrada durante essa breve incursão abaixo do nível. Se o preço se mantiver abaixo de 1,1195 e avançar em direção a 1,1186, isso sinalizará um rompimento para baixo, e as compras deverão ser evitadas.
