Minggu untuk euro dibuka dengan jurang kenaikan (gap up). Penutupan pada Jumaat adalah sekitar 1.1195, dan pasaran dibuka kira-kira pada 1.1213; pasangan itu kemudian mencecah 1.1227 dan kini berada sekitar 1.1217. Punca utama adalah perkembangan hujung minggu yang lebih tenang daripada yang dibimbangi. Pasaran telah bersedia untuk senario terburuk, namun yang berlaku adalah keadaan yang lebih sederhana.
Kita mulakan dengan Perancis. Protes pada hari Sabtu menghimpunkan kira-kira 410,000 orang menurut Kementerian Dalam Negeri, manakala penganjur mendakwa sekitar 800,000. Menjelang petang, hampir seribu orang ditahan dan terdapat laporan kecurian, namun kemusnahan besar-besaran seperti pada 17 Oktober berjaya dielakkan. Sentimen turut lega disebabkan perkembangan di Timur Tengah, apabila Donald Trump tidak melancarkan perang aktif dengan Iran walaupun banyak laporan media sepanjang hujung minggu menjangkakan sebaliknya. Bagi pasaran FX, rantaian reaksinya jelas: apabila berita yang merisaukan reda, permintaan terhadap dolar sebagai mata wang pelindung nilai (safe haven) berkurangan, dan euro berpeluang memulihkan kerugian. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa euro mencatatkan bacaan indeks PMI gabungan yang mengecewakan — 51.9 berbanding 53.1 pada Jumaat — jadi pemulihan semasa lebih disokong oleh pengurangan risiko politik berbanding data ekonomi yang kukuh.
Data AS hanya memberikan sokongan terhad kepada dolar. PMI gabungan AS adalah 57.6, dan indeks pembuatan meningkat kepada 56.0 — bacaan terbaik sejak Mei 2022 dan mengatasi ramalan 55.5. Namun, kebarangkalian kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan pada mesyuarat akan datang berada di bawah 10%, dan peningkatan harga jualan dalam tinjauan tersebut hanya mengesahkan gambaran sebelum ini. Saya berpendapat selagi Perancis kekal tenang dan Washington tidak meningkatkan ketegangan, EUR/USD boleh mengekalkan jurang kenaikan ini.
Pagi ini, pasaran akan menerima salah satu data Eropah yang paling dinanti minggu ini: tinjauan Ifo Jerman untuk bulan Oktober. Tinjauan tersebut mengemukakan soal selidik kepada kira-kira 9,000 firma Jerman mengenai keadaan semasa serta jangkaan untuk tempoh enam bulan akan datang. Sebagai ekonomi terbesar dalam zon euro, Jerman menjadikan tinjauan Ifo sebagai petunjuk pelopor (leading indicator) terhadap tahap kesihatan ekonominya. Indikator utama—indeks iklim perniagaan—dijangka meningkat kepada 90.0 berbanding 89.9 pada bulan September; pada Ogos indeks itu mencatat 88.8, menunjukkan penganalisis menjangkakan penambahbaikan perlahan yang berterusan. Bacaan bagi keadaan semasa diramal pada 89.4 berbanding 89.5 terdahulu, manakala penunjuk jangkaan diramalkan pada 89.9 berbanding 90.4 sebelumnya — satu gambaran bercampur dalam laporan, tetapi secara keseluruhan iklim perniagaan dijangkakan sedikit lebih baik.Sebagai konteks, pada hari Jumaat Indeks Pengurus Pembelian (PMI) gabungan Jerman mencatat 52.8 berbanding 53.8 sebulan sebelumnya; sektor perkhidmatan merosot kepada 51.7 daripada 52.9, manakala sektor pembuatan mengatasi jangkaan dengan 54.2. Indeks ZEW pada 20 Oktober menunjukkan jangkaan pelabur merosot kepada 28.1 daripada 34.7, sementara penilaian terhadap keadaan semasa bertambah baik kepada -35.9 daripada -47.1. Bundesbank memberi amaran pada hari Rabu bahawa ekonomi berkemungkinan kekal mendatar pada suku ketiga, dengan kadar inflasi sekitar 3.3%.
Sekiranya bacaan Ifo melebihi jangkaan, euro berpotensi meneruskan rali yang dipacu oleh jurang kenaikan pagi ini, terutamanya dengan latar belakang aktiviti pasaran yang dijangka lebih tenang menjelang hujung minggu. Saya berpendapat bahawa walaupun penambahbaikan kecil pada iklim perniagaan akan menyokong EUR/USD untuk kekal di atas paras penutupan hari Jumaat; sebaliknya, bacaan yang mengecewakan akan segera memulihkan tekanan ke atas pasangan mata wang tersebut.
Momentum
Bagi euro, rujukan utama ialah 1.1231 di atas dan 1.1207 di bawah. Pada paras 1.1217, harga berada 14 pip di bawah paras atas dan 10 pip di atas paras bawah, menjadikannya hampir tepat di tengah julat sempit. Selepas pembukaan, pasangan ini seketika menjunam ke 1.1203, di bawah paras sokongan, tetapi segera pulih; oleh itu saya tidak menganggap sentuhan awal itu sebagai penembusan yang disahkan. Saya hanya akan mempertimbangkan kedudukan beli jika harga berjaya mengukuhkan kedudukannya di atas 1.1231; sasaran ditetapkan pada 1.1259 dan 1.1298. Senario ini nampak sedikit lebih berkemungkinan selagi hujung minggu kekal tenang dan data Ifo tidak mengecewakan. Sebaliknya, kedudukan jual di bawah 1.1207 dengan sasaran pada 1.1186 dan 1.1155 akan menjadi relevan jika data ekonomi Jerman lemah atau jika muncul kembali berita yang membimbangkan.
Pembalikan Purata
Bagi euro, paras pembalikan purata ialah 1.1229 dan 1.1205. Kedua-duanya terletak sangat hampir dengan paras penembusan. Paras atas, 1.1229, adalah dua pip di bawah tahap beli-penembusan pada 1.1231; paras bawah, 1.1205, adalah dua pip di bawah tahap jual-penembusan pada 1.1207. Dua pip hanyalah bunyi pasaran, dan pedagang baharu mesti lebih berhati-hati kerana pada sentuhan pertama, anda tidak boleh membezakan sama ada ia lantunan semula atau penembusan sebenar. Pandangan saya bagi senario atas: harga naik ke 1.1229 dan kemudian cepat jatuh semula — itu akan menjadi isyarat jual, memandangkan paras tinggi pagi 1.1227 berpatah balik hampir dari kawasan tersebut. Jika harga bertahan di atas 1.1231, jual tidak dibenarkan — itu penembusan yang disahkan. Senario bawah: harga bergerak di bawah 1.1207, mencecah 1.1205, gagal bertahan, dan kembali ke atas 1.1207 — ketika itu kedudukan beli sesuai dengan henti rugi (SL) diletakkan di bawah paras rendah penembusan palsu. Jika harga kekal di bawah 1.1205, strategi pembalikan purata gagal dan tumpuan beralih kepada sasaran 1.1186.
