Pekan euro dimulai dengan celah naik. Penutupan hari Jumat berada di sekitar 1,1195, dan pasar membuka dekat 1,1213; pasangan ini kemudian mencapai 1,1227 dan sekarang berada di sekitar 1,1217. Alasan utamanya adalah perkembangan akhir pekan yang lebih tenang daripada yang dikhawatirkan. Pasar bersiap untuk skenario terburuk namun yang terjadi justru skenario yang moderat.
Kita mulai dari Prancis. Aksi protes hari Sabtu mengumpulkan sekitar 410.000 orang menurut kementerian dalam negeri, sementara penyelenggara mengklaim sekitar 800.000. Menjelang malam, hampir seribu orang telah ditahan, dan ada laporan penjarahan, tetapi kerusakan besar-besaran seperti pada 17 Oktober berhasil dihindari. Tambahan sentimen positif datang dari Timur Tengah, di mana Donald Trump tidak melancarkan perang aktif dengan Iran meskipun banyak media selama akhir pekan mengkhawatirkan hal itu. Untuk pasar FX, rantainya sederhana. Ketika kabar yang meresahkan mereda, permintaan terhadap dolar sebagai mata uang safe haven menurun, dan euro mendapat peluang untuk memulihkan kerugian. Namun perlu diingat, euro mencatat composite PMI yang mengecewakan di 51,9 versus 53,1 pada hari Jumat, sehingga pemulihan saat ini lebih bertumpu pada turunnya risiko politik daripada berita ekonomi yang kuat.
Data AS hanya memberikan dukungan terbatas bagi dolar. Composite PMI AS berada di 57,6, dan indeks manufaktur naik ke 56,0 — level tertinggi sejak Mei 2022 dan di atas proyeksi 55,5. Namun probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan berikutnya di bawah 10%, dan kenaikan selling prices dalam survei hanya menegaskan gambaran sebelumnya. Menurut saya, selama situasi di Prancis tetap tenang dan Washington menahan diri dari eskalasi, EUR/USD berpeluang mempertahankan celah tersebut.
Pagi ini pasar akan menerima salah satu rilis Eropa yang paling menarik minggu ini: survei Ifo Jerman untuk Oktober. Survei ini menjaring sekitar 9.000 perusahaan Jerman mengenai kondisi saat ini dan ekspektasi enam bulan ke depan. Jerman adalah ekonomi terbesar di kawasan euro, sehingga Ifo dianggap sebagai indikator cepat mengenai kesehatannya. Indikator utama, business-climate index, diperkirakan naik ke 90,0 dari 89,9 pada September; pada Agustus berada di 88,8, sehingga analis memproyeksikan perbaikan lambat yang berlanjut. Pembacaan situasi terkini diperkirakan di 89,4 setelah 89,5, dan ekspektasi di 89,9 setelah 90,4 — hasil yang beragam dalam laporan, namun secara keseluruhan iklim usaha diperkirakan sedikit membaik. Sebagai konteks, pada hari Jumat composite PMI Jerman berada di 52,8 versus 53,8 sebulan sebelumnya, berbagai layanan turun ke 51,7 dari 52,9, sementara manufacturing melampaui perkiraan di 54,2. ZEW pada 20 Oktober menunjukkan indeks ekspektasi memburuk ke 28,1 dari 34,7, sementara penilaian situasi terkini membaik ke -35,9 dari -47,1. Bundesbank memperingatkan pada hari Rabu bahwa ekonomi kemungkinan stagnan pada kuartal III dengan inflasi di 3,3%.
Jika Ifo keluar lebih baik dari perkiraan, euro dapat melanjutkan kenaikan pagi yang dipicu oleh selisih, terutama mengingat akhir pekan yang lebih tenang. Menurut saya, bahkan perbaikan kecil dalam iklim usaha akan membantu EUR/USD bertahan di atas penutupan hari Jumat, sementara kekecewaan akan dengan cepat mengembalikan tekanan pada pasangan ini.
Momentum
Bagi euro, titik acuan utama adalah 1,1231 di sisi atas dan 1,1207 di sisi bawah. Pada 1,1217, harga berada 14 pip di bawah level atas dan 10 pip di atas level bawah, sehingga hampir berada di tengah-tengah rentang sempit tersebut. Setelah pembukaan, pasangan ini sempat turun ke 1,1203, di bawah level bawah, tetapi segera kembali, sehingga saya tidak menganggap sentuhan pertama itu sebagai breakout yang terkonfirmasi. Saya hanya mempertimbangkan posisi beli jika harga bertahan secara meyakinkan di atas 1,1231; targetnya adalah 1,1259 dan 1,1298. Skenario ini tampak sedikit lebih mungkin selama akhir pekan tetap tenang dan Ifo tidak mengecewakan. Posisi jual di bawah 1,1207 dengan target 1,1186 dan 1,1155 akan menjadi mungkin jika data Jerman lemah atau muncul kembali berita yang meresahkan.
Mean Reversion
Bagi euro, level mean reversion berada di 1,1229 dan 1,1205. Keduanya sangat dekat dengan level breakout. Level atas, 1,1229, hanya dua pip di bawah breakout-buy di 1,1231; level bawah, 1,1205, dua pip di bawah breakout-sell di 1,1207. Dua pip hanyalah noise pasar, dan pemula harus sangat berhati-hati karena pada sentuhan pertama, Anda tidak dapat langsung membedakan pantulan dari breakout. Pandangan saya untuk skenario atas: harga naik ke 1,1229 lalu dengan cepat turun kembali — itu akan menjadi sinyal jual, karena high pagi di 1,1227 berbalik kira-kira dari area tersebut. Jika harga bertahan di atas 1,1231, jual tidak diperbolehkan — itu adalah breakout yang terkonfirmasi. Skenario bawah: harga bergerak di bawah 1,1207, mencapai 1,1205, gagal bertahan, lalu kembali ke atas 1,1207 — saat itu posisi beli layak dipertimbangkan dengan stop di bawah low false break. Jika harga bertahan di bawah 1,1205, mean reversion gagal dan fokus beralih ke target 1,1186.
