Đến cuối ngày hôm qua, đồng euro đã phục hồi lại toàn bộ phần đã mất vào đầu tuần. Đồng bảng Anh cũng có diễn biến tương tự, tăng đều đặn hướng tới các vùng kháng cự lớn tại 1,3282 và 1,3307, nơi có thể xuất hiện các lệnh bán lớn mới. Vào thứ Hai, EUR/USD đã chạm mức đáy theo tháng trong bối cảnh thị trường thanh khoản thấp, còn GBP/USD quay trở lại cận dưới của kênh đi ngang; bức tranh hôm nay gần như hoàn toàn ngược lại. Nguyên nhân nằm ở các số liệu công bố và, trên hết, là ở một bài phát biểu.

Các số liệu của Đức hoàn toàn khớp với dự báo của các nhà kinh tế. Tháng 9, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,6% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ năm trước, không điều chỉnh so với dữ liệu sơ bộ (lạm phát hằng năm tháng 8 là 2,9%). Điều này không tạo ra áp lực đáng kể lên thị trường. Chỉ số niềm tin doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 9 đạt 97,9 so với dự báo 98 và mức 98,7 trước đó — một lần nữa, về cơ bản là phù hợp với kỳ vọng. Dữ liệu việc làm hằng tuần của ADP cho tháng 10 cũng gần như đúng như dự đoán, +24,8 nghìn so với +25 nghìn ba tuần trước. Khu vực nhà ở là điểm sáng nhất: doanh số bán nhà hiện có trong tháng 9 tăng lên 3,99 triệu căn, gần 4 triệu, so với dự báo 3,95 triệu; doanh số theo tháng tăng 1,5% sau khi giảm 3,2% trước đó. Đây là một kết quả khá vững chắc và đã tạo ra phản ứng mua vào đồng đô la nhẹ và ngắn hạn.

Yếu tố then chốt là các phát biểu của Chủ tịch New York Fed John Williams, vốn đã làm suy yếu đáng kể đồng USD. Ông cho biết ông chỉ cho rằng một lần tăng lãi suất là phù hợp trong năm nay và hiện không thấy cơ sở nào cho việc thắt chặt thêm. Đối với những người kỳ vọng một lập trường cứng rắn hơn từ Federal Reserve, đây là một gáo nước lạnh. Nhớ lại rằng ngày 2 tháng 9, Williams nói không cần vội vã sau lần tăng lãi suất tháng 9 lên 3,75–4,00% và có thể chờ thêm dữ liệu mới — và trên cơ sở đó, các bình luận diều hâu của Beth Hammack trở nên kém trọng lượng hơn. Tuy vậy, không nên chỉ dựa vào phát biểu của một quan chức duy nhất; vẫn còn những “diều hâu” cho rằng cần tiếp tục thắt chặt. Thị trường đã phản ánh phát biểu của Williams vào giá, nên không cần nhấn mạnh quá mức yếu tố này trong thời gian tới.

Bây giờ đến lịch kinh tế hôm nay — tương đối dày đặc. Trong nửa đầu ngày, Thống đốc Bank of England Andrew Bailey sẽ có bài phát biểu. Nếu giọng điệu của ông mang tính “diều hâu”, đồng bảng Anh sẽ nhận được cú hích tăng giá so với đồng đô la. Cần lưu ý Bank Rate đang ở mức 3,75%, và đã có ba thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) bỏ phiếu ủng hộ thắt chặt ngay lập tức vào tháng 7, vì vậy bất kỳ thay đổi nào trong trọng tâm phát biểu của Thống đốc cũng sẽ được thị trường đọc như một tín hiệu. Chủ tịch European Central Bank Christine Lagarde cũng sẽ phát biểu. ECB đang áp dụng lập trường khá thắt chặt — sau lần tăng lãi suất tháng 9, lãi suất tiền gửi hiện ở mức 2,50% — và Lagarde từng nói lạm phát tổng thể có khả năng vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu cho đến nửa đầu năm 2027. Nếu bà giữ nguyên giọng điệu đó, đồng euro có thể tiếp tục phục hồi trong nửa đầu ngày, đặc biệt khi thị trường vẫn đang định giá kịch bản tạm dừng vào ngày 29 tháng 10 và một lần tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 12 lên 2,75%.

Tuy nhiên, tâm điểm trong ngày hôm nay sẽ là lạm phát của Mỹ. Giá tiêu dùng tổng thể tháng 9 được dự báo tăng 0,6% sau mức 0,4% của tháng 8, và tăng tốc lên 3,7% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,4%. Để so sánh, con số tháng 8 chủ yếu được kéo lên bởi giá xăng và năng lượng, tăng 16,3% so với cùng kỳ, và chỉ số giá trong khảo sát ISM dịch vụ tháng 9 đạt 74. Các chỉ số này còn khá xa so với mục tiêu 2%. Chỉ số lõi trông khả quan hơn: tăng trưởng theo tháng được kỳ vọng chỉ 0,2% sau 0,3% trong tháng 8, và 2,5% theo năm sau mức 2,4%. Đây là mức tăng hằng năm tương đối nhỏ và không quá xa mục tiêu. Nếu số liệu thực tế vượt xa dự báo, nhu cầu đối với đồng đô la sẽ quay trở lại. Nếu phù hợp với dự báo hoặc thấp hơn, đồng euro và bảng Anh có thể phục hồi tốt. Lịch phát biểu từ phía Fed còn có Michelle Bowman và Thomas Barkin. Bowman được liệt kê trong nhóm có khả năng bất đồng với quyết định tăng lãi suất tháng 9, còn Barkin trước đây đã cảnh báo rằng “hóa đơn” của chính sách hiện tại vẫn còn ở phía trước. Chúng ta sẽ xem lập trường họ đưa ra là gì, vì nội bộ Fed đang có những khác biệt rõ rệt: Hammack ủng hộ tiếp tục tăng lãi suất trong khi Williams cho rằng không cần thiết. Kỳ vọng của thị trường đến nay vẫn không đổi — tạm dừng vào ngày 28 tháng 10 và một lần tăng lãi suất vào ngày 9 tháng 12 với xác suất được định giá khoảng 80%.

EUR/USD — nếu nhịp điều chỉnh còn tiếp diễn, vùng 1.1216 là mức giá đáng chú ý để bán khi xuất hiện cú phá vỡ giả. Một cú đóng nến vững chắc phía trên vùng này sẽ tạo ra xung lực tăng mạnh hướng tới 1.1244; tại đây tôi cũng sẽ cân nhắc vị thế bán nếu giá không thể đóng trên đó, hoặc chờ bán khi giá hồi từ 1.1275 với mục tiêu khoảng 25–30 pip. Có thể mua khi giá giảm về vùng 1.1187 (khu vực đường trung bình động) nếu giá không đóng cửa dưới mức này, vì điều đó có thể kích hoạt một nhịp tăng. Nếu tại 1.1187 không xuất hiện lực mua, việc phá vỡ vùng này nhiều khả năng sẽ đẩy EUR xuống 1.1155, giữ giá dao động trong kênh đi ngang. Phá vỡ 1.1155 sẽ mở đường về 1.1126, nơi có thể canh mua theo nhịp bật lên với mục tiêu 25–30 pip. Tôi chỉ xem xét lệnh mua từ 1.1155 và 1.1187 nếu đó là các cú phá vỡ giả.

GBP/USD — như đã lưu ý, một nhịp hồi khá lớn đang diễn ra. Tôi kỳ vọng những người bán đầu tiên mang tính chất mạnh tay hơn sẽ xuất hiện quanh 1,3282. Nếu xảy ra pha phá vỡ giả, khả năng cao là giá sẽ giảm về vùng 1,3258, và nếu có lực mua, họ sẽ cố gắng giữ được mức này trong phiên châu Âu sau nhịp tăng khá mạnh của phiên châu Á. Do đó, việc không thể đóng cửa ổn định phía trên 1,3282 sẽ là lý do để bổ sung vị thế mua, đặc biệt là khi hôm nay không có dữ liệu cơ bản quan trọng nào từ Anh ngoại trừ các bài phát biểu của BoE. Một cú phá vỡ được xác nhận và đóng cửa trên 1,3282 — tương tự như những gì ta thấy hôm qua quanh 1,3238 — sẽ là điểm vào hợp lý cho lệnh mua. Kịch bản tương tự tại 1,3282 sẽ mở ra cơ hội tăng lên 1,3307, nơi chỉ nên cân nhắc vị thế bán nếu xảy ra phá vỡ thất bại, hoặc bán khi giá hồi từ 1,3341 với mục tiêu 25–30 pip. Nếu lực mua không xuất hiện tại 1,3258, tôi kỳ vọng nhịp điều chỉnh sâu hơn về 1,3238 (khu vực đường trung bình động), nơi các pha phá vỡ xuống dưới không thành công sẽ tạo cơ hội mua vào. Tôi sẽ cân nhắc mua khi giá bật lên từ 1,3218, với mục tiêu khoảng 20–25 pip.

Bản thân tôi nghiêng về quan điểm rằng cho đến khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố, thị trường sẽ vẫn duy trì trạng thái hồi phục, và yếu tố then chốt sẽ là chênh lệch giữa kỳ vọng đối với chỉ số lõi và con số tổng thể. Tôi mạnh dạn cho rằng nếu dữ liệu ra mềm, euro và bảng Anh sẽ tiến tới các vùng kháng cự đã nêu, dù có thể chúng chưa giữ được trên đó ngay lập tức. Tôi cũng không loại trừ khả năng các phát biểu mang tính “hawkish” từ Bowman hoặc Bailey vào buổi sáng có thể làm thay đổi kịch bản này trước khi dữ liệu được công bố.