کل دن کے اختتام تک، یورو نے ہفتے کے آغاز میں ہونے والے تمام نقصانات کا ازالہ کر لیا تھا۔ برطانوی پاؤنڈ کی صورتحال بھی کچھ ایسی ہی رہی؛ اس نے 1.3282 اور 1.3307 کی اہم مزاحمتی سطحوں (ریزسٹنس زون) کی جانب بتدریج پیش قدمی کی، جہاں ممکنہ طور پر بڑے فروخت کنندگان (فروخت کنندگان) میدان میں آ سکتے ہیں۔ پیر کے روز، کم حجم والی مارکیٹ (پتلی مارکیٹ) میں یورو / یو ایس ڈی کی قدر ماہ کی کم ترین سطح پر آ گئی تھی اور جی بی پی / یو ایس ڈی اپنے 'سائیڈ ویز چینل' (سائیڈ ویز چینل) کی نچلی حد پر واپس آ گیا تھا؛ جبکہ آج کی صورتحال اس کے بالکل برعکس دکھائی دیتی ہے۔ اس کی وجہ دستیاب اعداد و شمار اور سب سے بڑھ کر ایک تقریر ہے۔

جرمنی کے اعداد و شمار ماہرینِ معاشیات کی پیش گوئیوں کے عین مطابق رہے۔ ستمبر میں صارفین کی قیمتوں کا اشاریہ (سی پی ائی) ماہ بہ ماہ بنیادوں پر 0.6 فیصد اور سال بہ سال بنیادوں پر 3.3 فیصد بڑھا؛ یہ اعداد و شمار ابتدائی رپورٹ کے مقابلے میں تبدیل نہیں ہوئے (اگست میں سالانہ افراطِ زر 2.9 فیصد تھا)۔ اس صورتحال نے مارکیٹ پر کوئی دباؤ نہیں ڈالا۔ ستمبر کے لیے این ایف آئی بی کا چھوٹے کاروباروں سے متعلق اعتماد کا اشاریہ (آپٹیمزیم انڈیکس) 97.9 رہا، جبکہ اس کی پیش گوئی 98 تھی اور گزشتہ سطح 98.7 تھی — یعنی یہ بھی بنیادی طور پر توقعات کے مطابق ہی رہا۔ اکتوبر کے لیے اے ڈی پی کے ہفتہ وار روزگار کے اعداد و شمار بھی تقریباً توقع کے مطابق رہے: 24.8 ہزار کا اضافہ، جبکہ تین ہفتے قبل یہ تعداد 25 ہزار تھی۔ ہاؤسنگ کے شعبے کی کارکردگی سب سے بہتر رہی: ستمبر میں پہلے سے موجود گھروں کی فروخت 3.99 ملین (تقریباً 4 ملین) تک پہنچ گئی، جبکہ پیش گوئی 3.95 ملین کی تھی؛ ماہ بہ ماہ فروخت میں 1.5 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ اس سے قبل اس میں 3.2 فیصد کی کمی دیکھی گئی تھی۔ یہ ایک مضبوط نتیجہ تھا جس کے نتیجے میں ڈالر کی خریداری کا ایک مختصر اور عارضی ردعمل سامنے آیا۔

اہم ترین پیش رفت نیویارک فیڈ کے صدر جان ولیمز کے بیانات تھے، جنہوں نے امریکی کرنسی کو نمایاں طور پر کمزور کر دیا۔ انہوں نے کہا کہ وہ اس سال شرحِ سود میں صرف ایک اضافے کو مناسب سمجھتے ہیں اور فی الحال مزید سختی (مانیٹری ٹائٹنگ) کی کوئی وجہ نہیں دیکھتے۔ جو لوگ فیڈرل ریزرو کے زیادہ سخت موقف کی توقع کر رہے تھے، ان کے لیے یہ ایک مایوس کن خبر تھی۔ یاد رہے کہ 2 ستمبر کو ولیمز نے کہا تھا کہ شرح کو 3.75 سے 4.00 فیصد تک بڑھانے کے بعد جلد بازی کی ضرورت نہیں ہے اور نئے اعداد و شمار کا انتظار کیا جا سکتا ہے — اور اسی بنیاد پر بیتھ ہیمک کے سخت گیر (ہاکش) تبصروں کی اہمیت کم ہو جاتی ہے۔ اس کے باوجود، صرف ایک عہدیدار کے الفاظ پر انحصار نہیں کرنا چاہیے؛ اب بھی ایسے افراد موجود ہیں جو مزید سختی کو ضروری سمجھتے ہیں۔ مارکیٹ پہلے ہی ولیمز کے بیان کا اثر لے چکی ہے، اور مستقبل میں اس پر ضرورت سے زیادہ زور دینے کی ضرورت نہیں ہے۔

اب آج کے معاشی کیلنڈر کی بات کرتے ہیں — یہ کافی اہم سرگرمیوں پر مشتمل ہے۔ دن کے پہلے حصے میں، بینک آف انگلینڈ کے گورنر اینڈریو بیلی خطاب کریں گے۔ اگر ان کا لہجہ سخت گیر (ہاکش) ہوا، تو ڈالر کے مقابلے میں پاؤنڈ کی قدر میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ یاد رہے کہ بینک ریٹ 3.75 فیصد ہے اور جولائی میں مانیٹری پالیسی کمیٹی (ایم پی سی) کے تین ارکان نے فوری طور پر پالیسی کو سخت کرنے کے حق میں ووٹ دیا تھا، لہذا گورنر کی ترجیحات میں کوئی بھی تبدیلی ایک اشارے کے طور پر دیکھی جائے گی۔ یورپی سینٹرل بینک (ای سی بی) کی صدر کرسٹین لیگارڈ بھی خطاب کریں گی۔ ای سی بی نے کافی سخت موقف اپنایا ہے — ستمبر میں شرح سود میں اضافے کے بعد ڈپازٹ ریٹ 2.50 فیصد پر ہے — اور لیگارڈ کہہ چکی ہیں کہ مجموعی افراطِ زر کے 2027 کی پہلی ششماہی تک ہدف سے نمایاں طور پر اوپر رہنے کا امکان ہے۔ اگر وہ اسی لہجے کو برقرار رکھتی ہیں تو یورو دن کے ابتدائی حصے میں اپنی بحالی کا سلسلہ جاری رکھ سکتا ہے، خاص طور پر اس لیے کہ مارکیٹیں اب بھی 29 اکتوبر کو شرح سود میں وقفے اور دسمبر میں 2.75 فیصد تک ایک آخری اضافے کی توقع کر رہی ہیں۔

تاہم، آج مرکزی توجہ امریکی افراطِ زر پر ہوگی۔ توقع ہے کہ ستمبر میں صارفین کی قیمتوں (ہیڈ لائن کنزیومر پرائسز) میں 0.6 فیصد اضافہ ہوگا (جو اگست میں 0.4 فیصد تھا)، اور سال بہ سال بنیادوں پر یہ شرح 3.4 فیصد سے بڑھ کر 3.7 فیصد تک پہنچ جائے گی۔ موازنہ کریں تو، اگست کے اعداد و شمار میں اضافہ بنیادی طور پر پیٹرول اور توانائی کی قیمتوں کی وجہ سے ہوا تھا (جن میں سال بہ سال 16.3 فیصد اضافہ ہوا)، اور ستمبر کے لیے ائی ایس ایم سروسز پرائسز انڈیکس 74 تک پہنچ گیا تھا۔ یہ اعداد و شمار 2 فیصد کے ہدف سے بہت دور ہیں۔ بنیادی انڈیکس (کور انڈیکس) کی صورتحال بہتر نظر آتی ہے: ماہ بہ ماہ نمو صرف 0.2 فیصد متوقع ہے (اگست میں یہ 0.3 فیصد تھی)، اور سال بہ سال نمو 2.5 فیصد متوقع ہے (جو پہلے 2.4 فیصد تھی)۔ یہ سالانہ بنیادوں پر معمولی اضافہ ہے اور ہدف سے زیادہ دور نہیں ہے۔ اگر یہ اعداد و شمار پیش گوئیوں سے نمایاں طور پر زیادہ رہے تو ڈالر کی طلب دوبارہ بڑھ جائے گی۔ اگر یہ پیش گوئیوں کے مطابق یا اس سے کم رہے تو یورو اور پاؤنڈ اچھی بحالی دکھا سکتے ہیں۔ فیڈ (امریکی مرکزی بینک) کے مقررین میں مشیل بومن اور تھامس بارکن شامل ہیں۔ بومن کا شمار ستمبر میں شرح سود میں اضافے کے خلاف اختلاف رائے رکھنے والے ممکنہ ارکان میں ہوتا تھا، اور بارکن پہلے ہی خبردار کر چکے ہیں کہ موجودہ پالیسی کی اصل قیمت (اثرات) ابھی سامنے آنی باقی ہے۔ ہم دیکھیں گے کہ وہ کیا موقف اختیار کرتے ہیں، کیونکہ فیڈ کے اندر واضح اختلافات موجود ہیں: ہیمک نے مزید اضافے کی حمایت کی تھی جبکہ ولیمز کا کہنا تھا کہ مزید اضافے غیر ضروری ہیں۔ فی الحال مارکیٹ کی توقعات بدستور برقرار ہیں؛ یعنی 28 اکتوبر کو (شرح سود میں) وقفہ اور 9 دسمبر کو اضافے کا امکان تقریباً 80 فیصد متوقع ہے۔

یورو / یو ایس دی — اگر اصلاح جاری رہتی ہے، 1.1216 کی سطح غلط بریک آؤٹ پر فروخت کے لیے دلچسپ ہے۔ اس رینج کے اوپر ایک ٹھوس قریب 1.1244 کی طرف ایک مضبوط تیزی پیدا کرے گا۔ وہاں میں شارٹ پوزیشنز پر بھی غور کروں گا اگر کلوز ناکام ہو جاتا ہے، یا 1.1275 سے 25-30 پِپ موو کو ہدف بناتے ہوئے ریٹیسمنٹ فروخت کرنا چاہتا ہوں۔ ڈیپس پر خریدنا 1.1187 (موونگ ایوریج ایریا) سے ممکن ہے اگر یہ نیچے بند ہونے میں ناکام ہو جائے، جو تیزی کا تسلسل پیدا کر سکتا ہے۔ اگر کوئی خریدار 1.1187 پر نہیں دکھاتا ہے، تو اس رینج کا وقفہ ممکنہ طور پر یورو کو 1.1155 تک دھکیل دے گا، جو ہمیں سائیڈ وے چینل میں رکھتا ہے۔ 1.1155 کا وقفہ 1.1126 کا راستہ کھول دے گا، جہاں 25-30 پپس کو ہدف بنا کر باؤنس خریدنا ممکن ہے۔ میں 1.1155 اور 1.1187 کی لمبی پوزیشنوں پر صرف اس صورت میں غور کرتا ہوں جب وہ غلط بریک آؤٹ ہوں۔

جی بی پی / یو ایس ڈی — جیسا کہ ذکر کیا گیا ہے، ایک نمایاں بحالی کا عمل جاری ہے۔ مجھے توقع ہے کہ 1.3282 کی سطح پر پہلے بڑے اور جارحانہ فروخت کنندگان سامنے آئیں گے۔ 'فالس بریک آؤٹ' (مصنوعی بریک آوٹ) کی صورت میں 1.3258 کی جانب گراوٹ کا امکان ہے؛ اور اگر خریدار موجود ہوئے تو ایشیائی سیشن میں اتنی مضبوط تیزی کے بعد وہ یورپی سیشن کے دوران اس سطح کو برقرار رکھنے کی کوشش کریں گے۔ لہٰذا، 1.3282 سے اوپر کلوزنگ (کلوزنگ) میں ناکامی 'لانگ' پوزیشنز (خریداری) میں اضافہ کرنے کی ایک وجہ ہو سکتی ہے، خاص طور پر اس لیے کہ آج بینک آف انگلینڈ (بی او ٹی) کی تقاریر کے علاوہ برطانیہ کا کوئی اہم بنیادی (فنڈامینٹل) ڈیٹا نہیں آ رہا ہے۔ 1.3282 سے اوپر تصدیق شدہ بریک اور کلوزنگ — جیسا کہ ہم نے کل 1.3238 کے آس پاس دیکھا تھا — 'لانگ' پوزیشنز کے لیے داخلے کا ایک اچھا موقع ہوگا۔ 1.3282 پر یہی صورتحال 1.3307 تک اضافے کا موقع فراہم کرے گی، جہاں 'شارٹ' پوزیشنز صرف 'فالس بریک آؤٹ' کی صورت میں، یا پھر 1.3341 سے واپسی (ریٹریسمنٹ) پر 25 سے 30 پپس کے ہدف کے ساتھ لی جا سکتی ہیں۔ اگر خریدار 1.3258 پر سامنے نہیں آتے، تو مجھے 1.3238 (موونگ ایوریج کا علاقہ) کی جانب ایک بڑی 'کریکشن' (اصلاحی گراوٹ) کی توقع ہے، جہاں نیچے کی جانب ناکام بریک آؤٹ خریداری کے مواقع فراہم کریں گے۔ میں 1.3218 سے ہونے والے 'ری باؤنڈ' (واپسی/اچھال) پر خریداری کرنے کا ارادہ رکھوں گا، جس کا ہدف تقریباً 20 سے 25 پپس ہوگا۔

میری ذاتی رائے یہ ہے کہ جب تک امریکی افراطِ زر (انفالیشن) کے اعداد و شمار جاری نہیں ہوتے، مارکیٹ بحالی کے موڈ میں رہے گی، اور اہم عنصر 'کور انڈیکس' (کوور انڈیکس) اور 'ہیڈ لائن نمبر' کے لیے توقعات کے درمیان فرق ہوگا۔ میرا اندازہ ہے کہ اگر اعداد و شمار کمزور (سافٹ پرنٹ) آتے ہیں تو یورو اور پاؤنڈ بتائی گئی مزاحمتی سطحوں (ریزسٹنس) تک پہنچ جائیں گے، اگرچہ ہو سکتا ہے کہ وہ فوری طور پر ان سے اوپر برقرار نہ رہ سکیں۔ میں اس امکان کو بھی رد نہیں کرتا کہ صبح کے وقت بومن (بوو مین) یا بیلی (بائلے) کے سخت گیر (ہاکش) بیانات ڈیٹا کے اجراء سے قبل اس صورتحال کو تبدیل کر سکتے ہیں۔