Veja também: Indicadores de negociação da InstaForex para XAU/USD

Na primeira metade da sessão de negociação desta quarta-feira, 14 de outubro de 2026, o ouro à vista é negociado em torno de US$ 4.140 por onça, mantendo o movimento de reversão iniciado após atingir a região de US$ 4.200 na segunda-feira. O metal precioso não consegue se beneficiar do enfraquecimento do dólar e da queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries), pois o mercado aguarda com cautela a divulgação do importante relatório de inflação dos EUA, que determinará os rumos da política monetária do Fed. Os indicadores técnicos apontam para um fortalecimento do momentum de baixa, e o nível de US$ 4.150, que atuou como suporte ontem, agora se tornou uma resistência.

O ouro cai pelo terceiro pregão consecutivo. Após uma tentativa frustrada de romper o limite superior da faixa de negociação mensal, próximo de 4.230, no início da semana, o metal recuou para abaixo de 4.150, atingindo mínimas intradiárias na região de 4.130–4.140. O índice do dólar americano (USDX) recuou da máxima de 18 meses, registrada na segunda-feira, perto de 102,50–102,55, para cerca de 102,20–102,25 (nível atual), mas isso não ajudou o ouro a se manter acima dos níveis-chave.

Principais fatores impulsionadores

As expectativas em relação ao Fed continuam sendo o principal obstáculo. De acordo com o CME FedWatch, os mercados precificam uma chance de aproximadamente 80% de que não haja alteração na reunião de outubro, enquanto a probabilidade de um aumento em dezembro situa-se entre 80% e 90%, e a de outro aumento no primeiro trimestre de 2027, entre 17% e 19%.

O presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, John Williams, afirmou na terça-feira que o banco central pode precisar elevar os juros mais uma vez neste ano, mas reiterou que não vê necessidade de novos aumentos em 2027. Esses comentários contradizem as expectativas precificadas pelo mercado, que ainda apontam para pelo menos duas altas dos juros no próximo ano.

A inflação está acelerando devido à energia. O consenso para o CPI de setembro aponta para uma aceleração da inflação geral para 3,6%–3,7% em termos anuais, ante 3,4% em agosto, enquanto a inflação subjacente (core) é estimada em 2,4%–2,5%. O principal fator é o preço da energia: o Brent teve preço médio de US$ 114 por barril em setembro, ante US$ 91 em agosto, enquanto o preço médio da gasolina nos EUA alcançou US$ 4,33 por galão, 50 centavos acima do recorde anterior, registrado em setembro de 2023. O Société Générale destaca que o diesel explica cerca de 70% das surpresas inflacionárias nos EUA, tornando especialmente importante o canal de transmissão dos preços da energia.

A geopolítica justifica um prêmio de risco, mas não sustenta o ouro. Os ataques dos houthis contra alvos sauditas continuam, e as negociações entre os EUA e o Irã sobre a reabertura do Estreito de Ormuz permanecem em impasse. Os elevados custos de financiamento levam os investidores a buscar ativos que geram rendimentos, limitando a demanda por ouro mesmo em meio às tensões geopolítica

Breve análise técnica

O panorama técnico de curto prazo continua em baixa. O XAU/USD não conseguiu romper a resistência superior da faixa mensal, próxima a 4.230,00, e inverteu a tendência para baixo, formando uma sequência de máximas cada vez mais baixas.

A análise técnica agregada por hora da InstaForex aponta para uma "forte tendência de venda": 20 dos 23 indicadores utilizados favorecem posições vendidas.

- O RSI (14) no gráfico de quatro horas caiu abaixo do nível-chave de 50, indicando enfraquecimento da pressão compradora. No gráfico diário, o indicador também está perdendo força, recuando em direção a 42, o que deixa espaço para novas quedas sem sinais de sobrevenda.

- O Estocástico no gráfico diário (D1) saiu da zona de sobrevenda e agora sinaliza venda.

- EMA 50, 144 e 200: o preço está abaixo da EMA de 50 períodos, localizada perto de 4.260,00. A EMA de 144 períodos está próxima de 4.325,00, enquanto a EMA de 200 períodos passa pelo nível psicológico de 4.300,00, formando uma resistência em camadas a qualquer recuperação. O suporte mais próximo está na faixa de 4.080,00–4.100,00, que coincide com uma zona de demanda importante, segundo o Supertrend.

Principais eventos a acompanhar

Quarta-feira, 14 de outubro, às 12h30 GMT — CPI dos EUA de setembro. Este é o principal fator macroeconômico capaz de movimentar o mercado nesta semana. O consenso aponta para inflação cheia de 3,6%–3,7% em termos anuais, núcleo de 2,4%–2,5% e variações mensais de 0,6% e 0,2%, respectivamente. Se o núcleo do CPI superar 0,3% na comparação mensal, os mercados poderão precificar uma probabilidade maior de alta dos juros em dezembro, o que fortaleceria o dólar e pressionaria o ouro. Se os dados vierem abaixo das expectativas, poderá ocorrer uma recuperação para a faixa de 4.190,00–4.200,00.

Quinta-feira, 15 de outubro, às 12h30 GMT — PPI dos EUA de setembro. O consenso aponta para uma alta mensal de 0,5% e anual de 5,4%, acima do resultado anterior. Para o núcleo do PPI, são esperadas altas de 0,3% na comparação mensal e de 4,5% na anual. As vendas no varejo e os pedidos iniciais de auxílio-desemprego também serão divulgados nesse dia.

Sexta-feira, 16 de outubro — Discursos de dirigentes do Fed, incluindo comentários após a divulgação do CPI e do PPI. Os mercados também acompanharão os rendimentos dos títulos públicos: se o rendimento dos Treasuries de 10 anos permanecer abaixo de 5,20%, isso poderá dar suporte indireto ao ouro.

28 e 29 de outubro — Reunião do FOMC. Segundo o CME FedWatch, os mercados atribuem aproximadamente 80% de probabilidade à manutenção dos juros. Qualquer decisão diferente poderá atuar como um forte catalisador para o ouro.

Conclusão e recomendações

O ouro continua vulnerável, pressionado entre as expectativas de uma postura mais restritiva do Fed e o suporte estrutural proporcionado pelos bancos centrais. O nível-chave para os compradores é 4.200,00; para os vendedores, 4.100,00.

Para os investidores de curto prazo:

- Considere posições vendidas após um rompimento sustentado de 4.130,00, com alvos em 4.100,00, 4.080,00–4.020,00 e Stop Loss acima de 4.169,00 (EMA de 200 períodos no gráfico de uma hora — H1).

- Considere posições compradas após o rompimento da resistência em 4.169,00–4.180,00 ou uma recuperação sustentada a partir de 4.100,00, com alvos em 4.190,00–4.200,00. Observe que poderá ser necessário um impulso adicional para superar essa resistência.

- Acompanhe de perto o CPI dos EUA, em 14 de outubro — esse é o principal catalisador.

Para investidores de médio prazo:

- Uma possível correção para a faixa de 4.080,00–4.020,00 poderá ser aproveitada para aumentar cautelosamente as posições compradas, mantendo uma perspectiva construtiva diante da demanda estrutural dos bancos centrais e dos investidores institucionais.

- Alguns economistas esperam que parte da recente fraqueza do ouro possa ser revertida até o fim do ano, caso os mercados de energia se estabilizem.

Gestão de riscos:

- Considere a volatilidade elevada em torno da divulgação dos dados de inflação e das reuniões do Fed.

- Utilize Stop Loss rigorosos, especialmente ao operar rompimentos de níveis-chave.

- Acompanhe os rendimentos dos títulos, o dólar e os preços da energia.

*Este material apresenta uma análise da dinâmica dos preços, influenciada por diversos fatores. Por isso, a gestão de risco e o controle das posições são especialmente importantes.