گزشتہ روز تک، یورپ کی مشترکہ کرنسی اور برطانوی پاؤنڈ میں مزید اضافے کی گنجائش برقرار تھی۔ ایشیائی کاروباری اوقات کے دوران ہی پاؤنڈ ڈالر کے مقابلے میں تیزی سے اوپر گیا، اور یورو کی قدر میں بھی نمایاں اضافہ دیکھا گیا۔ یاد رہے کہ اس پیش رفت کی وجہ امریکی بانڈ یلڈز (bond yields) میں نمایاں کمی تھی۔ جب بانڈ کی قیمتیں بڑھتی ہیں تو یلڈز کم ہو جاتی ہیں؛ چنانچہ گزشتہ روز، افراطِ زر کا دباؤ زیادہ ہونے کے باوجود، ڈالر کی قدر میں نمایاں کمزوری آئی۔ مارکیٹ پہلے ہی اس دباؤ کو مدنظر رکھ چکی تھی، جس کے نتیجے میں قیمتوں میں جلد ہی واپسی (ریٹریسمنٹ) دیکھنے میں آئی۔

امریکہ کی جانب سے جاری ہونے والے تازہ ترین اعداد و شمار کے باوجود یورو اپنی پوزیشن پر مستحکم رہا۔ ستمبر کے لیے امریکی 'پروڈیوسر پرائسز' (پی پی آئی) ماہانہ بنیادوں پر 1.3 فیصد اور سالانہ بنیادوں پر 6.3 فیصد رہیں، جبکہ پیش گوئی بالترتیب 0.5 فیصد اور 5.3 فیصد (سالانہ) کی گئی تھی۔ اگست میں، پی پی آئی کی شرح ماہانہ بنیاد پر 0.5 فیصد اور سالانہ بنیاد پر 5.6 فیصد تھی۔ یہ اعداد و شمار ماہرینِ معاشیات کی توقعات سے کہیں زیادہ تھے، جس کی وجہ سے عارضی طور پر ڈالر کی طلب میں اضافہ ہوا؛ چارٹ پر ان اعداد و شمار کے جاری ہونے کے بعد ڈالر کی قدر میں نمایاں گراوٹ دیکھی جا سکتی ہے۔ 'کور پروڈیوسر پرائسز' (کوور پروڈیوسر پرائس) میں بھی غیر متوقع اضافہ ہوا—یہ ماہانہ بنیاد پر 0.7 فیصد (توقع 0.3 فیصد تھی) اور سالانہ بنیاد پر 5.0 فیصد رہیں (اگست میں یہ شرح 4.8 فیصد تھی)۔ ستمبر میں ریٹیل سیلز (پرچون فروخت) میں 0.8 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ پیش گوئی 0.3 فیصد کی تھی۔ اگرچہ یہ اعداد و شمار مناسب معلوم ہوتے ہیں، لیکن اگست میں 1.3 فیصد کا بڑا اضافہ دیکھا گیا تھا، جس کے مقابلے میں یہ سست روی کو ظاہر کرتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ ٹریڈرز ڈالر خریدنے کے بجائے اسے فروخت کرنے کی طرف زیادہ مائل رہے۔ ان تمام عوامل کی بدولت یورو اور پاؤنڈ اپنی اوپر جانے کی صلاحیت (اضافہ کا امکان) کو برقرار رکھنے میں کامیاب رہے۔ آج ایشیائی ٹریڈنگ کے دوران پاؤنڈ اپنی ہفتہ وار بلند ترین سطح کی جانب بڑھا اور یورو بھی مضبوط ہوا، تاہم یہ ابھی تک 1.1241 کی سطح کو عبور نہیں کر سکا۔

کیون وارش کے ریمارکس نے بھی اہم کردار ادا کیا۔ یورو اور پاؤنڈ میں ہونے والا اضافہ ان کی تقریر کے بعد کے وقت میں دیکھا گیا۔ انہوں نے کہا کہ وہ کوئی نئی پیش گوئیاں یا شرح سود سے متعلق رہنمائی فراہم نہیں کریں گے؛ وہ اسی حکمت عملی پر قائم ہیں جو انہوں نے عہدہ سنبھالتے وقت وضع کی تھی۔ انہوں نے مزید کہا کہ افراطِ زر (انفالیشن) یقیناً تشویش کا باعث ہے، لیکن کمیٹی فی الحال محتاط انداز میں عمل کرے گی۔ یاد رہے کہ امریکی سی پی ائی (صارفین کی قیمتوں کے اشاریے) کے اعداد و شمار جاری ہونے کے بعد، بدھ کے روز مارکیٹ میں اکتوبر کے دوران شرح سود میں اضافے کے امکانات تیزی سے بڑھ گئے تھے۔ کیون وارش کے ریمارکس نے ان امکانات کو بڑی حد تک ختم کر دیا ہے، اور اب توجہ دسمبر میں متوقع اضافے کی طرف منتقل ہو گئی ہے—مارکیٹ کے تخمینوں کے مطابق، شرح سود کے 4.00 سے 4.25 فیصد تک پہنچنے کا امکان تقریباً 80 فیصد ہے۔

اب بات کرتے ہیں معاشی کیلنڈر کی۔ آج یوروزون (یورو زون) سے متعلق کئی اہم اعداد و شمار جاری ہونے والے ہیں۔ اس میں سب سے اہم ستمبر کے لیے حتمی سی پی ائی (صارفین کی قیمتوں کا اشاریہ) ہے، جس کے بارے میں 3.8 فیصد کی پیش گوئی کی گئی ہے—یہ وہی شرح ہے جو ابتدائی تخمینے (فلیش ایسٹیمنٹ) میں بتائی گئی تھی۔ غور کریں کہ یورو زون میں افراطِ زر (انفالیشن) کی شرح جون سے مسلسل بڑھ رہی ہے: جون میں 2.8 فیصد، جولائی میں 2.9 فیصد، اگست میں 3.2 فیصد، اور ستمبر میں 3.8 فیصد۔ ابتدائی تخمینے (فلیش ایسٹیمٹ) سے ظاہر ہوتا ہے کہ اس میں سب سے بڑا حصہ توانائی (انرجی) کا رہا—جو گزشتہ ماہ کے 14.3 فیصد کے مقابلے میں 18.8 فیصد (سال بہ سال) تک پہنچ گیا۔ اگر حتمی اعداد و شمار 3.8 فیصد سے زیادہ آتے ہیں، تو اس سے یورو کو مزید تقویت ملے گی، کیونکہ زیادہ افراطِ زر کا مطلب ہے بلند شرحِ سود اور یورپی مرکزی بینک (انفالیشن) کی جانب سے اقدامات کی ضرورت۔ فی الحال ڈپازٹ ریٹ 2.50 فیصد ہے؛ مارکیٹ کو توقع ہے کہ 29 اکتوبر کو شرح میں کوئی تبدیلی نہیں کی جائے گی (وقفہ آئے گا) اور دسمبر میں اسے بڑھا کر 2.75 فیصد کر دیا جائے گا۔ اگر اعداد و شمار مضبوط رہے تو اس منظرنامے کو مزید تقویت ملے گی۔

افراطِ زر کے علاوہ، آج جاری ہونے والے دیگر اعداد و شمار میں یورو زون کا تجارتی توازن (ٹریڈ بیلنس) اور اٹلی کا سی پی آئی (سی پی آئی - جس کے لیے +0.7 فیصد کی پیش گوئی ہے) شامل ہیں۔ امکان ہے کہ ان سے مارکیٹ میں کوئی بڑی تبدیلی نہیں آئے گی؛ اصل توجہ یورو زون کے افراطِ زر پر ہی رہے گی۔ دوپہر کے وقت ستمبر کے لیے امریکہ کی صنعتی پیداوار کے اعداد و شمار متوقع ہیں—اگست میں یہ شرح صفر تھی اور اب اس کے +0.4 فیصد رہنے کی پیش گوئی ہے—جبکہ مینوفیکچرنگ آؤٹ پٹ میں بھی معمولی بہتری کی توقع ہے۔ اگر یہ اعداد و شمار مثبت رہے تو اس سے ڈالر کو سہارا مل سکتا ہے۔

یورو / یو ایس ڈی 'شارٹس' (فروخت کے سودوں) کے لیے 1.1241 کی سطح مستحکم ہے؛ یاد رہے کہ یہ سطح 9 اکتوبر کو اور پھر کل بھی فعال رہی تھی۔ آج ایشیائی سیشن کے دوران 1.1241 کی سطح پر ایک 'فالس بریک' (عارضی اور غیر پائیدار بریک آؤٹ) دیکھنے میں آیا، جس کے نتیجے میں قیمت 15 پوائنٹس نیچے آئی؛ لہذا اس سطح پر دوبارہ فروخت کرتے وقت محتاط رہیں۔ اگر یوروزون میں افراطِ زر کی شرح پیشین گوئیوں کے مطابق رہتی ہے تو کوئی غیر معمولی تبدیلی نہیں آئے گی، تاہم امکان ہے کہ 'بیئرز' (قیمت گرانے والے) 1.1241 کی سطح پر متحرک ہو جائیں گے۔ اگر اعداد و شمار پیشین گوئیوں سے بہتر (زیادہ) آتے ہیں، تو ممکنہ طور پر قیمت 1.1241 سے اوپر نکل کر بند ہوگی، جس کے بعد 1.1275 کی جانب 'لانگز' (خریداری کے سودوں) کا موقع بن سکتا ہے۔ یہاں مجھے دوبارہ 'بیئرز' کی سرگرمی متوقع ہے، اس لیے میں صرف 'فالس بریک' کی صورت میں فروخت کرنے پر غور کروں گا، جس کا اگلا ہدف 1.1310 ہوگا؛ اس سطح پر قیمت میں اضافے کے دوران میں 25 پوائنٹس کی حرکت کے لیے فروخت کروں گا۔ اگر دن کے پہلے حصے میں یورو پر دوبارہ دباؤ بڑھتا ہے—جیسا کہ کل ہوا تھا—تو میں 1.1193 کے قریب یا 1.1156 پر 'فالس بریک' کی صورت میں خریداری (خرید) کا موقع تلاش کروں گا، جس کا کم از کم ہدف قیمت کا واپس 1.1193 تک آنا ہوگا۔ اس کے علاوہ، میں 1.1117 سے قیمت میں آنے والے اچھال پر 25 سے 30 پپس (پپس) کے ہدف کے ساتھ خریداری کرنے کا ارادہ رکھتا ہوں۔

جی بی پی / یو ایس ڈی۔ میں جھوٹے وقفے پر 1.3307 کے آس پاس پہلے ایکٹو شارٹس کی توقع کرتا ہوں، 1.3273 کو درست کرتا ہوں۔ اگر خریدار ظاہر کرنے میں ناکام رہتے ہیں، تو نیچے کا وقفہ اور بند کرنے سے پاؤنڈ تیزی سے 1.3233 علاقے میں واپس آجائے گا، جہاں ناکام ہولڈ پر لانگ ممکن ہے۔ ریچھ کے مزید اہداف 1.3209 اور 1.3183 ہیں۔ ان سطحوں سے میں 20-25 پِپس میں باؤنس خریدوں گا۔ اگر پاؤنڈ کی اونچائی جاری رہتی ہے تو 1.3307 سے اوپر کا وقفہ اور بند ہونے سے 1.3341 پر منتقل ہو جائے گا، جہاں میں ناکام ہولڈ پر فروخت کروں گا یا 1.3368 سے 25–30 پِپس کے لیے ریباؤنڈ فروخت کروں گا۔

آج جو چیز مجھے سب سے زیادہ پریشان کرتی ہے وہ یہ ہے: ڈالر نے مضبوط افراط زر اور پی پی آئی اضافے دونوں کو برداشت کیا اور پھر بھی فائدہ برقرار رکھنے میں ناکام رہا، جس کا مطلب ہے کہ اب مسئلہ یہ ہے کہ بانڈ کی پیداوار کہاں جاتی ہے۔ میرے خیال میں جب وارش نرخوں پر خاموش رہتا ہے اور مارکیٹ دسمبر کی طرف نظر آتی ہے، یورو اور پاؤنڈ کے پاس ہفتہ وار بلندیوں کے قریب رہنے کے لیے کافی ہیڈ روم ہے۔ لیکن اگر یورو زون کی افراط زر مایوسی اور امریکی صنعت کاروں کو حیران کر دیتی ہے، تو مجھے حیرت نہیں ہوگی کہ اگر یہ ریباؤنڈ بہت سے لوگوں کی توقع سے جلد ختم ہو جائے۔