L’or (XAU/USD) a entamé la nouvelle semaine sous le seuil psychologique des 4 000 $ avant de repasser au‑dessus. Toutefois, le sentiment baissier continue de dominer le marché. Bien que les récents commentaires des responsables de la Réserve fédérale (Fed) indiquent qu’il n’y a pas d’urgence à relever les taux d’intérêt, les opérateurs estiment encore à environ 80 % la probabilité d’un resserrement monétaire en décembre. Les risques inflationnistes, renforcés par la hausse des prix du pétrole, soutiennent en outre les anticipations de nouvelles hausses de taux. Cela limite le potentiel de reprise du métal précieux.
Les cours du pétrole brut se sont rapprochés vendredi de leurs sommets de mai, les investisseurs redoutant d’éventuelles perturbations de l’offre sur fond d’escalade des tensions au Moyen‑Orient. L’affrontement entre l’Arabie saoudite et le mouvement yéménite des Houthis, soutenu par l’Iran, s’est nettement intensifié : les militants utilisent des drones et des missiles pour attaquer les aéroports et les infrastructures énergétiques stratégiques du royaume. Par ailleurs, le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) iranien a averti que, si les États‑Unis lançaient de nouvelles frappes, Téhéran pourrait envahir des pays voisins et viser des installations utilisées par les militaires américains. Ces déclarations sont perçues comme faisant partie de la nouvelle stratégie offensive de l’Iran.
Les marchés subissent également une pression supplémentaire après des informations selon lesquelles les États‑Unis et Israël auraient préparé des plans pour une opération militaire contre l’Iran, courte mais de grande ampleur, après les élections de mi‑mandat américaines. Ces éléments alimentent la prime de risque géopolitique. Dans le même temps, les anticipations « hawkish » concernant les prochaines décisions de la Fed favorisent la reprise du dollar américain, actif refuge traditionnel, après son repli à un plus bas de trois semaines. Cela crée un facteur de résistance supplémentaire pour l’or.
Les traders devraient éviter d’ouvrir de nouvelles positions directionnelles dans l’attente de signaux plus clairs sur les perspectives de politique monétaire de la Fed. L’attention se portera donc sur la réunion de deux jours du Federal Open Market Committee (FOMC), dont les décisions seront annoncées mercredi de la semaine prochaine. Le marché anticipe actuellement un statu quo sur les taux. En l’absence de nouvelles projections économiques, les investisseurs analyseront attentivement la formulation du communiqué, ainsi que les commentaires du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de presse.
De plus, les estimations préliminaires du PIB américain pour le troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE Price Index) seront publiées jeudi. Le PCE Price Index est l’un des principaux indicateurs d’inflation suivis par la Réserve fédérale. Ces statistiques pourraient avoir un impact significatif sur l’évolution du dollar et constituer un nouveau catalyseur pour les cours de l’or.
D’un point de vue technique,
La récente rupture sous la borne inférieure de la zone de consolidation à court terme, suivie d’une stabilisation des prix en dessous des niveaux de 4 100 $ et 4 065 $, a envoyé un signal fort en faveur des vendeurs sur XAU/USD. L’indice de force relative (RSI) se situe à 34,00, proche de la zone de survente, tandis que l’indicateur MACD reste lui aussi en territoire négatif. Cette configuration témoigne de la persistance des pressions vendeuses malgré quelques signes de stabilisation.
Dans le même temps, le métal précieux a fait preuve d’une certaine résilience sous le seuil psychologique des 4 000 $, ce qui impose une prudence accrue avant l’ouverture de nouvelles positions vendeuses. Toute tentative de rebond devrait rencontrer des pressions à la vente et pourrait buter sur la zone des 4 065–4 041 $. Cette zone, qui jouait auparavant un rôle de support dans la fourchette de trading, s’est désormais muée en résistance.
Le prochain niveau de référence se situe au seuil psychologique des 4 100 $. Une cassure nette au‑dessus de ce niveau pourrait entraîner une fermeture des positions vendeuses, propulsant l’or vers une résistance intermédiaire dans la zone des 4 155–4 170 $, avant le seuil des 4 200 $. Pour confirmer une reprise durable à court terme, les prix devraient s’installer de manière convaincante au‑dessus de 4 200 $.
