La paire de devises EUR/USD n’a de nouveau montré aucun mouvement intéressant vendredi. Toute la semaine passée a été marquée par un marché plat, avec une faible volatilité. Même sur l’unité de temps 4 heures, il est clair qu’il n’y a pratiquement pas eu de mouvement ces derniers jours. Par conséquent, il y a peu de choses à analyser. Nous ne voyons pas l’intérêt de nous attarder sur le regain d’émeutes et de manifestations en France ou de disséquer la crise budgétaire française si ces facteurs ne font pas bouger la paire. À notre avis, le marché a depuis longtemps intégré les nouvelles négatives pour l’euro. Au cours du dernier mois et demi, nous avons observé un mouvement inertiel sur la paire. Le dollar est monté non pas tant en raison des fondamentaux ou des données macroéconomiques — il a monté parce qu’il était acheté. Et il était acheté parce qu’il montait. En d’autres termes, nous avons assisté à un segment de tendance purement spéculatif, pratiquement sans corrections. Les indices PMI de vendredi pour l’Allemagne, la zone euro et les États‑Unis n’ont eu aucun impact.
Cependant, les traders ne manqueront pas d’événements et d’informations intéressants au cours des deux prochaines semaines. La réunion de la Banque centrale européenne aura lieu jeudi et, même si son issue est déjà largement anticipée et que le marché a ignoré les deux derniers tours de resserrement, il s’agit toujours d’un événement clé. Nous n’excluons pas que le maintien des taux directeurs inchangés ne provoque aucune réaction immédiate. Néanmoins, Christine Lagarde pourrait adopter une position plus « hawkish » qu’auparavant, dans la mesure où l’inflation progresse assez fermement dans la zone euro. Le marché intègre déjà quatre nouveaux resserrements de politique monétaire en zone euro. À nos yeux, c’est une raison solide pour que l’euro arrête sa baisse illogique.
Sur l’unité de temps journalière, une tendance baissière reste en place et est même soutenue par un canal descendant. Toutefois, sur l’unité de temps hebdomadaire, la tendance haussière de long terme amorcée en 2022 se poursuit, de sorte que nous continuons de considérer le recul actuel comme une correction — une correction globale. Le mouvement qui a commencé en février de cette année a lui aussi l’allure d’un mouvement correctif. Nous pensons donc qu’il suffit d’attendre la fin de cette correction.
Le marché réagit encore faiblement aux facteurs favorables à l’euro, mais cela est en soi plutôt positif. Plus le marché ignore de signaux positifs maintenant, plus il aura de facteurs à intégrer ultérieurement lorsque la tendance baissière prendra fin. Les traders ne doivent craindre que les « cygnes noirs », qui, ces dernières années, se sont manifestés avec une régularité inquiétante. Personne ne sait quelles surprises Donald Trump pourrait préparer au cours des deux années restantes de sa présidence — et il est capable de provoquer des chocs déclenchant la panique sur les marchés. Personne ne peut prédire comment les événements évolueront en 2027–2028, et cette incertitude pourrait, en théorie, soutenir le dollar. Au cours de l’année écoulée, les investisseurs ont compris qu’il est parfois plus sûr de conserver une « valeur-refuge tranquille ».
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les 5 derniers jours de trading au 26 octobre est de 50 pips, ce qui correspond à un niveau « moyen ». Nous prévoyons que la paire évoluera lundi dans une fourchette comprise entre 1,1153 et 1,1253. Le canal de régression linéaire supérieur s’est orienté à la baisse, signalant un nouveau changement de tendance. Le CCI est entré cinq fois en zone de survente et a formé quatre divergences haussières, indiquant que la tendance baissière illogique pourrait toucher à sa fin. Cependant, jusqu’ici, le marché a peu réagi aux signaux techniques.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1169
S2 – 1,1108
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1230
R2 – 1,1292
R3 – 1,1353
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, mais nous continuons de considérer cette baisse comme une correction avant une nouvelle tendance haussière. Le contexte fondamental global reste défavorable au dollar, mais en 2026, la géopolitique et la position « hawkish » de la Réserve fédérale ont fourni un soutien important à la devise américaine. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, il convient d’envisager des positions vendeuses avec des objectifs à 1,1169 et 1,1108. Au‑dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes, avec des objectifs à 1,1292 et 1,1353.
Explications pour les illustrations :
- Les canaux de régression linéaire permettent de déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader pour le moment.
- Les niveaux Murray sont des niveaux‑cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des prochaines 24 heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
- L’indicateur CCI — une entrée en zone de survente (au‑dessous de -250) ou en zone de surachat (au‑dessus de +250) — signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
