لم يُظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي أي حركة تُذكر مرة أخرى يوم الجمعة. اتسم الأسبوع الماضي بأكمله بحركة عرضية ذات تقلبات ضعيفة. وحتى على الإطار الزمني لأربع ساعات يتضح أنه لم تكن هناك عملياً أي تحركات في الأيام الأخيرة. لذلك لا يوجد الكثير لتحليله. لا نرى جدوى من التركيز على تجدّد أعمال الشغب والاحتجاجات في فرنسا أو الخوض في أزمة الميزانية الفرنسية إذا كانت هذه العوامل لا تحرّك الزوج. في رأينا، السوق قام منذ وقت طويل بتسعير الأخبار السلبية المتعلقة باليورو. خلال الشهر ونصف الماضيين، لاحظنا حركة قصورية في الزوج؛ فقد ارتفع الدولار في الغالب ليس بسبب العوامل الأساسية أو البيانات الماكرو اقتصادية، بل لأنه كان يتعرض لعمليات شراء، وكان يتم شراؤه لأنه في حالة صعود. بعبارة أخرى، شهدنا امتداداً مضاربياً بحتاً للاتجاه مع غياب شبه تام للتصحيحات. مؤشر مديري المشتريات يوم الجمعة لكل من ألمانيا ومنطقة اليورو والولايات المتحدة لم يكن له أي تأثير.

مع ذلك، لن يفتقر المتداولون إلى الأحداث والمعلومات المثيرة للاهتمام خلال الأسبوعين المقبلين. اجتماع European Central Bank مقرر يوم الخميس، وعلى الرغم من أن نتيجته متوقعة بالفعل وأن السوق تجاهل جولتي التشديد الأخيرتين، فإنه يظل حدثاً محورياً. لا نستبعد أن الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير لن يثير أي رد فعل فوري. ومع ذلك، قد تتبنى كريستين لاغارد نبرة أكثر تشدداً مقارنة بالسابق، بما أن التضخم يرتفع بقوة ملحوظة في منطقة اليورو. السوق يسعّر بالفعل أربع جولات إضافية من التشديد النقدي في منطقة اليورو. في رأينا، هذا سبب قوي كي يوقف اليورو تراجعه غير المنطقي.

على الإطار الزمني اليومي، لا يزال الاتجاه الهابط قائماً، بل ويجد دعماً في قناة هابطة. إلا أنه على الإطار الأسبوعي، ما زال الاتجاه الصاعد طويل الأجل، الذي بدأ في عام 2022، مستمراً، ولذلك لا نزال نتعامل مع التراجع الحالي بوصفه تصحيحاً — تصحيحاً على المستوى العالمي. كما أن الحركة التي بدأت في فبراير من هذا العام تبدو هي الأخرى تصحيحية. وعليه نعتقد أننا نحتاج فقط إلى انتظار نهاية هذا التصحيح.

لا يزال تفاعل السوق ضعيفاً مع العوامل الإيجابية لليورو، لكن هذا في حد ذاته يحمل جانباً إيجابياً. فكلما تجاهل السوق عدداً أكبر من الإشارات الإيجابية الآن، زادت العوامل التي سيكون مضطراً لأخذها في الحسبان لاحقاً عندما ينتهي الاتجاه الهابط. ما ينبغي أن يخشاه المتداولون فعلاً هو "البجعات السوداء" التي أصبحت في السنوات الأخيرة تظهر بوتيرة مقلقة. لا أحد يعلم ما المفاجآت التي قد يخطط لها دونالد ترامب خلال العامين المتبقيين من رئاسته — وهو قادر على توجيه صدمات قد تشعل الذعر في الأسواق. كما لا يمكن لأحد التنبؤ بكيفية تطور الأحداث في 2027–2028، وبالتالي فإن حالة عدم اليقين تلك يمكن نظرياً أن تدعم الدولار. خلال العام الماضي، أدرك المستثمرون أن الاحتفاظ بـ"ملاذ هادئ" يكون أحياناً أكثر أماناً.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار خلال آخر 5 أيام تداول حتى 26 أكتوبر يبلغ 50 نقطة، وهو ما يُصنَّف بأنه "متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج يوم الاثنين بين 1.1153 و1.1253. قناة الانحدار الخطي العليا انعكست هبوطاً، في إشارة إلى تغير جديد في الاتجاه. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي خمس مرات وشكّل أربع حالات تباعد إيجابي، محذراً من أن الاتجاه الهابط غير المنطقي قد يقترب من نهايته. إلا أن السوق حتى الآن يتفاعل بشكل ضعيف مع الإشارات الفنية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار التحرك هبوطاً، لكننا ما زلنا نرى هذا التراجع كتصحيح يسبق اتجاهاً صاعداً جديداً. الخلفية الأساسية العالمية بالنسبة للدولار لا تزال سلبية، لكن في عام 2026، قدّمت الجغرافيا السياسية والموقف المتشدد لـFederal Reserve دعماً قوياً للعملة الأمريكية. عندما يكون السعر دون المتوسط المتحرك، تُفضَّل المراكز البيعية مع أهداف عند 1.1169 و1.1108. وفوق المتوسط المتحرك، تكون المراكز الشرائية ذات صلة، مع أهداف عند 1.1292 و1.1353.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجهاً في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الراهن.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, smoothed) يحدد التوجه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي تنفيذ التداول وفقاً له حالياً.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تُظهر نطاق السعر المرجح أن يتداول الزوج داخله خلال الـ24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI — الدخول إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) — يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.