La paire de devises EUR/USD s’est légèrement détendue mercredi, puis a repris sa baisse. Les mouvements de marché ont été assez faibles au cours de la semaine écoulée, mais mercredi, le prix a joyeusement décroché à la suite de la publication du rapport sur l’inflation américaine. En tout état de cause, le taux EUR/USD continue de reculer...

Nous sommes toujours surpris lorsque des médias ou des portails en ligne écrivent des choses comme « le dollar a baissé » ou « le dollar a subi des pressions avant l’inflation ». Quelles pressions, et pour baisser jusqu’où ? La devise américaine progresse depuis plus d’un mois — sinon chaque jour, du moins presque chaque jour. Des replis de 30 à 40 pips ne valent même pas la peine d’être qualifiés de corrections. Le dollar américain monte comme si la Federal Reserve avait déjà relevé son taux directeur cinq fois et prévoyait de le relever à peu près autant de fois encore. Or, en réalité, la Fed pourrait ne relever son taux directeur qu’une seule fois de plus. Et qui peut encore affirmer, après un mois de hausse du dollar, que la cause principale en serait un durcissement des anticipations de politique monétaire de la Fed ?

La réunion de septembre de la Fed a montré que la plupart des membres du FOMC envisagent un nouveau resserrement — non pas à répétition en 2026, mais un seul supplémentaire. Les récents commentaires de John Williams confirment que la banque centrale prévoit une nouvelle hausse en 2026, et s’attend à un ralentissement de l’inflation ainsi qu’au début d’un assouplissement progressif en 2027. Au total, la Fed pourrait donc relever ses taux à deux reprises. Est-ce vraiment suffisant pour alimenter la hausse du dollar pendant un mois entier ? Et nous ne pouvons toujours pas affirmer que la baisse de la paire soit terminée.

Dans le même temps, la European Central Bank a déjà relevé ses taux directeurs à deux reprises et pourrait procéder à un troisième resserrement d’ici la fin de l’année. La Bank of England ne devrait commencer à resserrer sa politique monétaire qu’au début du mois de novembre, mais cela implique également au moins deux à trois hausses de taux. En bref, même en tenant compte des resserrements à venir, la Fed resserrera moins sa politique que la ECB et la BoE. Pourtant, le marché continue d’ignorer ce fait, et les analystes ne cessent d’inventer des explications fantaisistes pour justifier la hausse du dollar.

Nous continuons de penser qu’il s’agit avant tout d’inertie et de spéculation. Personne ne niera l’existence de la spéculation sur le marché des changes. En termes simples, il s’agit d’opérations et d’actions menées par de gros intervenants qui cherchent à tirer profit des variations de taux de change. Au fond, tout trader est, dans une certaine mesure, un spéculateur. Mais lorsque le mouvement est spéculatif, de nombreux acteurs du marché refusent même d’envisager cette explication. Le prix évolue dans une seule direction depuis un mois. Qu’est-ce donc, sinon un flux ininterrompu d’achats de dollars ? Un flux qui ne repose pas sur des raisons ou des fondements suffisamment solides. Par conséquent, les fondamentaux et le contexte macroéconomique ne signifient actuellement rien pour les traders. Le prix évolue en fonction d’une offre et d’une demande qui ne sont pas corrélées aux événements, aux nouvelles, aux publications de données ou aux incidents.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 15 octobre, est de 70 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,1044 et 1,1184 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur s’est orienté à la baisse, signalant un nouveau changement de tendance. L’indicateur CCI est entré en zone de survente pour la quatrième fois et a formé trois divergences « haussières », avertissant que la tendance baissière illogique pourrait toucher à sa fin. Cependant, le marché ne réagit pas aux signaux techniques.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1108

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1169

R2 – 1,1230

R3 – 1,1292

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD continue de se déplacer à la baisse, mais nous considérons toujours ce recul comme une correction avant une nouvelle tendance haussière. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, la géopolitique, suivie par la posture hawkish de la Fed, a apporté un soutien solide à la devise américaine. Avec un prix situé sous la moyenne mobile, des positions vendeuses sont possibles avec des objectifs à 1,1108 et 1,1044. Au-dessus de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes, avec des objectifs à 1,1292 et 1,1353.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient de trader pour l’instant.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
• L’indicateur CCI — entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) — signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.