انظر أيضًا: مؤشرات تداول InstaForex لمؤشر NASDAQ100 (NDX)
في بداية جلسة التداول الأمريكية يوم الاثنين 26 أكتوبر 2026، يتم تداول عقود NASDAQ100 الآجلة (NDX) قرب مستوى 29,100 في محاولة للاستقرار بعد أسبوع من عمليات البيع التي سحبت المؤشر من قمم أكتوبر القياسية عائدًا نحو قيعان منتصف سبتمبر. يترقب السوق حدثين رئيسيين: اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء ونتائج أرباح Alphabet وMicrosoft وAmazon، والتي ستحدد معًا ما إذا كان قطاع التكنولوجيا سيلتقط أنفاسه أم أن التصحيح سيتعمق.
وضع السوق
أغلق مؤشر NDX الأسبوع الماضي عند مستوى 28,957.53، متراجعًا بنحو 0.8% خلال خمس جلسات. ومنذ أوائل أكتوبر تراجع المؤشر بأكثر من 4% عن مستوياته القياسية التاريخية، مع تصاعد القلق بشأن العائد على الاستثمارات الضخمة في بنية AI التحتية.
القلق المرتبط بالاستثمار في AI ما زال المصدر الرئيسي للضغوط. ولا يزال الجدل قائمًا حول ما إذا كانت نفقات Capex بمليارات الدولارات من جانب عمالقة التكنولوجيا ستؤتي ثمارها. أعلنت Meta الأسبوع الماضي عن خطط لزيادة Capex، مما أعاد إحياء المخاوف من توسع في AI ممول بالديون. وتراجع مؤشر فيلادلفيا لشركات أشباه الموصلات بنسبة 6.72% يوم الخميس — في أسوأ جلسة منذ يونيو — كما خسر CoreWeave أكثر من 10%، ليهبط إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025.
النفط والجيوسياسة يخلقان خلفية متباينة. فتراجع حدة التهديد الفوري بضربات أمريكية ضد إيران بعد تصريح Trump يوم الأحد بأنه لا توجد هجمات مخطط لها، دفع أسعار النفط للانخفاض، ما دعم شهية المخاطرة في بداية الأسبوع. لكن التوترات في مضيق هرمز ما زالت قائمة، كما أن أسعار الطاقة المرتفعة تبقي الضغوط التضخمية عند مستويات عالية.
عوائد سندات الخزانة ما زالت متغيرًا أساسيًا. فعائد السندات لأجل 10 سنوات يتحرك قرب 4.97–5.00% بعد هبوط حاد يوم الخميس بدفع من موجة عزوف عن المخاطرة في قطاع التكنولوجيا. نظريًا، العوائد المنخفضة تدعم تقييمات أسهم النمو، لكن الحركة عكست حالة خوف أكثر من كونها تعبيرًا عن أمل في تيسير من جانب الفيدرالي.
تحليل فني موجز
تُظهر المؤشرات الفنية اليومية المجمعة من InstaForex إشارة "بيع قوي"، حيث إن 20 من أصل 23 مؤشرًا ترجّح مراكز البيع. الصورة على المدى القصير هبوطية أيضًا، رغم أن إشارات التشبع البيعي على الأطر الزمنية بالساعة ترفع احتمالات حدوث ارتداد فني. على الرسم البياني اليومي، اقترب السعر من مستوى دعم متوسط الأجل مهم عند 28,850 (متوسط EMA144 والحد السفلي لقناة صاعدة)، حيث يمكن أن يحدث ارتداد إذا تحسنت العوامل الأساسية.
- مؤشر القوة النسبية RSI (14) على الإطار اليومي D1 بالقرب من مستوى 38، أي أنه يقترب من منطقة التشبع البيعي لكنه لم يصلها بعد — ما يشير إلى استمرار ضغط البيع مع احتمال ظهور حالة إنهاك قصيرة الأجل.
- مؤشر OsMA يؤكد الاتجاه الهبوطي؛ إذ لا يُظهر المدرج التكراري أي إشارة انعكاس حتى الآن.
- مؤشر Stochastic (9,6) يقع في منطقة التشبع البيعي.
المتوسطات المتحركة الأسية EMA لفترات 50 و144 و200:
- المتوسط المتحرك الأسي EMA200 على إطار H1 عند 29,560: السعر أدناه بشكل واضح، ما يؤكد سيطرة البائعين على المدى القصير.
- المتوسط المتحرك الأسي EMA200 على إطار H4 عند 29,900: يمثّل مقاومة رئيسية — ويستلزم قلب الاتجاه قصير الأجل اختراقًا ثابتًا أعلى هذا المستوى.
- على الإطار اليومي D1: EMA50 = 29,780 و EMA144 = 28,850 و EMA200 = 28,180: يتداول السعر بين متوسطي 50 و144 يومًا، بما يشير إلى فقدان الزخم الصعودي متوسط الأجل؛ وكسر مستوى 28,850 إلى الأسفل سيفتح الطريق نحو 28,180.
- على الإطار الأسبوعي W1: المتوسط المتحرك الأسي EMA50 عند 27,650: ويظل هذا دعمًا طويل الأجل يقع أدنى المستويات الحالية بكثير.
الأحداث الرئيسية التي يجب متابعتها
الثلاثاء 27 أكتوبر — مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي. قراءة ضعيفة قد تعزز المخاوف بشأن النمو وتضغط على أسهم التكنولوجيا.
الأربعاء 28 أكتوبر، الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش — اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC. يتوقع السوق إلى حدٍّ كبير تثبيت الفائدة، لكن التركيز سيكون على البيان الصحفي والمؤتمر الصحفي لـ Warsh. أي ميل متشدد بخصوص رفع الفائدة في ديسمبر سيزيد الضغط على مؤشر NASDAQ100؛ أما النبرة الحمائمية فستمنح المؤشر فرصة للارتداد.
الأربعاء 28 أكتوبر (بعد الإغلاق) — نتائج أرباح Alphabet و Microsoft. تصف Deutsche Bank هذه النتائج بأنها اختبار حاسم للمخاوف الأخيرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. سيراقب المستثمرون الإيرادات وخطط الإنفاق الرأسمالي (Capex). نتائج قوية وتوجيهات إيجابية قد تعيد شهية المخاطرة؛ أما خيبة الأمل فستُعمّق موجة البيع.
الخميس 29 أكتوبر، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش — القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE. إجماع التوقعات: نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.2%، ونمو مؤشر PCE الأساسي بنسبة 3.1% على أساس سنوي. قراءات قوية ستعزز احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر وتزيد الضغط على أسهم النمو.
الخميس 29 أكتوبر (بعد الإغلاق) — نتائج أرباح Amazon و Intel. ستسلط Amazon الضوء على قوة الطلب الاستهلاكي وأداء الحوسبة السحابية، فيما ستعطي Intel إشارة إلى القدرة التنافسية في قطاع أشباه الموصلات.
الخلاصة والتوصيات
مؤشر NASDAQ100 في وضع هشّ، عالق بين ظروف تشبع بيعي وبين مخاوف هيكلية متعلقة بالذكاء الاصطناعي. المستويات المحورية: مستوى 29,560 للمشترين (H1 EMA200)، مستوى 28,850 للبائعين (D1 EMA144)، والمنطقة الحرجة عند 28,180 (D1 EMA200).
للمتداولين على المدى القصير:
- يمكن التفكير في صفقات بيع عند كسر ثابت لمستوى 28,850 إلى الأسفل، مع أهداف بين 28,750–28,200 ووقف خسارة فوق 29,310.
- يمكن التفكير في صفقات شراء عند اختراق ثابت لمستوى 29,310 إلى الأعلى، مع أهداف بين 29,560–29,780، مع ملاحظة أن المقاومة ضمن هذه المنطقة قد تتطلب محفزًا إضافيًا لاستمرار الصعود.
- متابعة اجتماع FOMC (28 أكتوبر) ونتائج Alphabet/Microsoft (28 أكتوبر) عن كثب — فهما من أبرز المحفزات.
للمستثمرين على المدى المتوسط:
- يمكن استغلال تراجع نحو منطقة 28,180–28,400 لإضافة مراكز شراء بحذر مع الإبقاء على رؤية إيجابية طويلة الأجل لقطاع التكنولوجيا، لكن حالة عدم اليقين بشأن عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تتطلب قدرًا عاليًا من التحوّط.
إدارة المخاطر:
- توقّع تقلبات مرتفعة حول موعد اجتماع FOMC وخلال موسم إعلانات الأرباح.
- استخدام أوامر وقف خسارة صارمة، خصوصًا في صفقات الاختراق.
- مراقبة عوائد السندات وأسعار النفط وتعليقات شركات التكنولوجيا على خطط الإنفاق الرأسمالي.
هذه النظرة العامة مستندة إلى مصادر مفتوحة وتقارير إعلامية، وتعكس تحليل ديناميكيات الأسعار الخاضعة لعدد كبير من العوامل. لذلك تُعد إدارة المخاطر والتحكم في أحجام المراكز أمرين أساسيين.
راجع أيضًا تقارير اليوم:
الدولار (USDX): استراحة فنية، ولكن دون انعكاس في الاتجاه
GBP/USD: يوم الميزانية واجتماع بنك إنجلترا
