أصبحت عدّ الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأعلى (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي قد تكون مكتملة في أي لحظة، إذ تبدو متكاملة التطور. جميع الموجات داخل هذا المقطع متقاربة في الحجم تقريبًا، لذلك تُعتبر هذه البنية تصحيحية. إذا صحّ هذا الافتراض، فسيبدأ مقطع اتجاه صاعد اندفاعي في التكوّن بمجرد اكتمال التصحيح، مع أهداف تقع أعلى بكثير من مستوى 1.2000.

على الإطار الزمني الأدنى (الرسم العلوي)، تستمر بنية موجية اندفاعية في التطور، وقد تشكّل جزءًا من الموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فإن قوة الدولار تقترب من نهايتها، بغض النظر عن مقدار الارتفاع الإضافي الذي قد يحققه. الموجة 5 من E إما مكتملة أو قريبة من الاكتمال. في كلتا الحالتين، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن التسلسل الموجي الهابط يقترب من نهايته على كلا الرسمين. لقد أدّت الأخبار وتحوّل حاد في معنويات السوق إلى موجة صعود قوية في الدولار الأمريكي، لكن عدد العوامل الجديدة التي تدعم استمرار قوة الدولار يتناقص تدريجيًا.

التضخم في الولايات المتحدة يرتفع بأكثر من توقعات السوق

انخفض سعر صرف EUR/USD بمقدار 100 نقطة يوم الأربعاء، لكنه تعافى لاحقًا بنحو 130 نقطة. في رأيي، يشير الارتداد الحاد لليورو إلى اكتمال مقطع الاتجاه الهابط. كلا العدّين الموجيين، على الإطارين الزمني الأعلى والأدنى، يشيران إلى اكتمال التسلسل الموجي الهابط. إذا كان الأمر كذلك بالفعل، فإن الظروف الحالية توفر فرصة مواتية لشراء اليورو، وقد يتوقع المتداولون ليس مجرد موجة تصحيحية، بل اتجاهًا صاعدًا مستدامًا.

أدّى مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى تقلبات ملحوظة في سوق العملات أمس. في البداية، سارع السوق إلى شراء الدولار مجددًا لأن التضخم الأمريكي ارتفع بأكثر من المتوقع، ما قد يشير إلى موقف أكثر تشددًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي. لكن خلال بضع ساعات، خلص المشاركون في السوق منطقيًا إلى أن تضخمًا أقوى على هذا النحو من غير المرجّح أن يغيّر موقف لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة. وبصياغة مبسطة، لو تجاوز التضخم مثلاً مستوى 4%، لكان من الممكن أن يتّخذ الفيدرالي في نهاية المطاف موقفًا أكثر تشددًا، إذ كان سيصبح من الواضح أن تدابير أكثر جرأة مطلوبة لإعادة التضخم إلى 2%. لكن التضخم تجاوز التوقعات بفارق 0.1 نقطة مئوية فقط. وعمليًا، لم يُحدث التقرير تغيّرًا يُذكر.

أداة CME FedWatch الشهيرة تدعم هذه القراءة أيضًا. ووفقًا لهذا المؤشر، ظلّت احتمالية تشديد السياسة في سبتمبر دون تغيير يُذكر. كما بقيت احتمالية التشديد في ديسمبر من دون تغيير. وبعبارة أخرى، لا يزال السوق يتوقع توقفًا في أكتوبر ورفعًا للفائدة في ديسمبر. أما التوقعات لفترات أبعد من ذلك فليست ذات جدوى في هذه المرحلة، لأنها ستعتمد على تطورات الصراع في الشرق الأوسط، والانتخابات الكونغرسية في الولايات المتحدة، ومسار الصراع في الشرق الأوسط بعد انتخابات الكونغرس، وإمكانية التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار في قطاع الطاقة بين أوكرانيا وروسيا.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، لا يزال الزوج يتحرك ضمن هيكل تصحيحي واسع من النمط A-B-C-D-E. ومع ذلك، يبدو أن هذا الهيكل قد اكتمل بالكامل، ومن ثم قد يكون انتهى بالفعل. من وجهة نظري، الظروف الحالية مواتية ليس فقط لشراء اليورو، بل أيضًا لتوقّع تشكّل جزء صاعد مستدام من الاتجاه. ووفقًا للإطار الزمني الأكبر، من المتوقع أن يرتفع سعر الصرف إلى مستوى لا يقل عن 1.1700–1.1800. كما أن المحاولة غير الناجحة لاختراق مستوى 1.1126، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% (المخطط السفلي، الإطار الزمني الأكبر)، تشير كذلك إلى أن السوق قد يكون في طور الاستعداد للتحرك صعودًا.

يوضح الإطار الزمني الأكبر جزءًا هابطًا من الاتجاه اتخذ شكل بنية A-B-C-D-E. وقد تطورت البنية الموجية الداخلية للموجة E إلى نمط اندفاعي مكوّن من خمس موجات، والذي قد يكون اكتمل بالفعل. وإذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسوف يبدأ جزء جديد صاعد من الاتجاه في التطور.

المبادئ الأساسية للتحليل

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتضمن تغيّرًا في النمط المتوقع للسوق.
2. في حال وجود حالة من عدم اليقين بشأن أوضاع السوق، من الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن أبدًا تحقيق يقين مطلق بشأن اتجاه حركة الأسعار. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.