Xem thêm: Chỉ báo giao dịch InstaForex cho DJIA (INDU)

Hợp đồng tương lai Dow (INDU) đang được giao dịch quanh mức 52.490,0 trước phiên Mỹ ngày thứ Ba, nhưng quyết định của FOMC và mùa báo cáo lợi nhuận nhóm cổ phiếu công nghệ sẽ quyết định liệu giá có giữ được trên vùng hỗ trợ quan trọng 52.100,0–52.140,0 hay không. Chỉ số DJIA chốt phiên thứ Hai ở mức 52.361,58, tăng 146,42 điểm, tương đương 0,28%. Đà tăng này có vẻ mong manh: nhóm công nghệ tiếp tục tạo áp lực và hiện thị trường đang chờ quyết định của FOMC vào thứ Tư cùng với báo cáo kết quả kinh doanh từ Microsoft, Alphabet và Amazon — những yếu tố sẽ quyết định liệu Dow có được “nghỉ xả hơi” hay đợt điều chỉnh sẽ trở nên sâu hơn.

Chỉ số Dow thể hiện sự chống chịu tương đối vững vàng vào thứ Hai trong bối cảnh diễn biến trái chiều ở các thị trường khác. Trong khi S&P 500 và Nasdaq hồi phục sau đợt bán tháo tuần trước, Dow chỉ tăng khiêm tốn hơn, phản ánh đúng cơ cấu của chỉ số này: ít tiếp xúc hơn với nhóm chip bán dẫn và hạ tầng AI, và tỷ trọng lớn hơn ở tài chính, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe. Dù vậy, bối cảnh chung vẫn khá căng thẳng.

Các yếu tố dẫn dắt chính

FOMC gần như chắc chắn sẽ tạm dừng, nhưng thị trường lại dồn sự chú ý vào tháng 12. CME FedWatch cho thấy khoảng 90% khả năng Fed sẽ không thay đổi lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10 và xấp xỉ 80% khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. TD Securities nhận định việc tạm dừng hiện tại "làm tăng đáng kể xác suất cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12", và quyết định giữ nguyên bây giờ "khiến tiêu chuẩn để tránh một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay trở nên khắt khe hơn". Đối với Dow, điều đó có nghĩa là bất kỳ phát biểu diều hâu nào từ Warsh sẽ làm gia tăng áp lực lên định giá cổ phiếu.

Lợi nhuận nhóm công nghệ là rủi ro quan trọng còn lại đối với tâm lý thị trường. Microsoft và Alphabet sẽ công bố báo cáo vào thứ Tư sau khi thị trường đóng cửa; Amazon báo cáo vào thứ Năm. Deutsche Bank gọi các báo cáo này là một “bài kiểm tra có ý nghĩa đặc biệt quan trọng” đối với những lo ngại gần đây liên quan đến AI. Nhà đầu tư sẽ theo dõi không chỉ doanh thu mà còn cả kế hoạch capex. Nếu các công ty tiếp tục cam kết tăng capex mà không đưa ra được câu chuyện kiếm tiền thuyết phục, làn sóng bán tháo cổ phiếu AI có thể quay trở lại và chỉ số Dow cũng sẽ không tránh khỏi.

Bức tranh kỹ thuật vẫn mong manh. Sau đợt giảm của tuần trước từ mức đỉnh 52.940,0, vùng hỗ trợ ngắn hạn nằm ở 52.290,0, với vùng hỗ trợ mạnh hơn trong biên độ 52.140,0 (D1 EMA50)–52.100,0 (H4 EMA200). Nếu phá vỡ xuống dưới khu vực này, thị trường có thể mở đường lùi về 51.000,0–50.500,0 (D1 EMA144 và EMA200) và sau đó là 50.200,0 (W1 EMA50)–50.000,0. Giữ được trên cụm hỗ trợ này sẽ duy trì khả năng phục hồi lên vùng 53.500,0–53.800,0 trong những tuần tới.

Các sự kiện chính cần theo dõi

Thứ Ba, 27/10 — Đơn hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ tháng 9 (12:30 GMT). Dự báo: +1,9% sau -0,1% trong tháng 8. Số liệu mạnh sẽ hỗ trợ các cổ phiếu thuộc chỉ số công nghiệp Dow.

Thứ Ba, 27/10 — Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Conference Board (14:00 GMT). Đồng thuận: 80,4 so với 81,9 trong tháng 9. Kết quả yếu sẽ làm gia tăng lo ngại về tăng trưởng nhưng cũng có thể làm dịu kỳ vọng thắt chặt của Fed — tác động “pha trộn” đối với Dow.

Thứ Tư, 28/10, 18:00 GMT — Quyết định FOMC. Nếu Warsh xác nhận lập trường “diều hâu” và phát tín hiệu tăng lãi suất vào tháng 12, áp lực lên thị trường cổ phiếu sẽ gia tăng; giọng điệu mềm mỏng hơn sẽ tạo cơ hội để Dow hồi phục.

Thứ Tư, 28/10 (sau giờ đóng cửa) — Kết quả kinh doanh của Microsoft và Alphabet. Deutsche Bank coi đây là phép thử đặc biệt quan trọng đối với các lo ngại gần đây về AI. Kết quả gây thất vọng hoặc định hướng capex cao có thể kích hoạt một đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ mới.

Thứ Năm, 29/10, 12:30 GMT — Số liệu sơ bộ GDP Mỹ quý 3 và PCE. Các số liệu mạnh sẽ khẳng định sức chống chịu của nền kinh tế và củng cố khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Thứ Năm, 29/10 (sau giờ đóng cửa) — Kết quả kinh doanh của Amazon. Doanh thu đồng thuận: 202,2 tỷ USD, +12,2% so với cùng kỳ năm trước. Diễn biến của AWS và định hướng capex là trọng tâm chú ý.

Kết luận và khuyến nghị

DJIA vẫn dễ tổn thương, mắc kẹt giữa sự vững chắc của khối công nghiệp và áp lực từ nhóm công nghệ. Các ngưỡng quan trọng: phe mua 52.650,0; phe bán 52.100,0; vùng then chốt 50.700,0–50.500,0.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn:

- Cân nhắc vị thế bán khi giá phá vỡ bền vững xuống dưới 52.100,0 với mục tiêu 51.370,0–51.000,0 và đặt dừng lỗ trên 52.700,0.

- Cân nhắc vị thế mua khi giá phá vỡ bền vững lên trên 52.650,0 với mục tiêu 52.750,0–53.000,0; vùng kháng cự này có thể cần thêm động lượng để vượt qua.

- Theo dõi sát cuộc họp FOMC (28/10) và kết quả kinh doanh của Microsoft/Alphabet (28/10) — đây là các tác nhân kích hoạt chính.

Đối với nhà đầu tư trung hạn:

- Một nhịp điều chỉnh về vùng 51.000,0–50.800,0 có thể được tận dụng để mở rộng vị thế mua một cách thận trọng, đồng thời vẫn duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của chỉ số, nhưng sự bất định quanh thời gian hoàn vốn của capex cho AI đòi hỏi mức độ thận trọng cao hơn.

Quản lý rủi ro:

- Dự kiến biến động gia tăng quanh thời điểm FOMC và mùa công bố kết quả kinh doanh.

- Sử dụng mức dừng lỗ chặt chẽ, đặc biệt với các giao dịch theo hướng phá vỡ.

- Theo dõi lợi suất trái phiếu, giá dầu và bình luận của các công ty công nghệ về capex.

Bản tổng quan này dựa trên các nguồn mở và tin tức truyền thông, phản ánh phân tích về diễn biến giá vốn chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố; do đó, quản lý rủi ro và kiểm soát vị thế là hết sức thiết yếu.

Xem thêm các báo cáo hôm nay:

USDX nhắm mốc phá 102,00; FOMC sẽ quyết định liệu đà tăng có tiếp diễn hay không

Chỉ số Đô la Mỹ (USDX): diễn biến có thể xảy ra vào ngày 27.10.2026