EUR/USD juftligi beshinchi kun ketma-ket pasaymoqda, hatto ECB ham, Fed ham hali yig‘ilish o‘tkazmagani holda. Avvalgi pasayuvchi harakat to‘liq 25 savdo kuni davom etganini eslash joiz, bu davrda yevro qariyb 600 punkt yo‘qotgan edi. Hozir ham xuddi shunday naqsh takrorlanayotganga o‘xshaydi. Shu paytgacha bu hafta Yevropa valyutasiga jiddiy salbiy omillar ta’sir qilgani yo‘q, biroq treyderlar yana ehtimoliy xatarlardan qochish uchun uni sotishga shoshilmoqda. Albatta, bunga bir nechta mumkin bo‘lgan sabablar bor. Dam olish kunlari Yevropa mamlakatlarida yashash narxining oshishiga qarshi yirik norozilik namoyishlari bo‘lib o‘tdi, ular tartibsizliklar va vandalizm bilan kuzatildi. Fed chorshanba oqshomida yig‘ilish o‘tkazadi. AQSh Kongressiga bo‘ladigan saylovlardan so‘ng, 4 noyabr kuni Donald Tramp Eronga qarshi harbiy amaliyotlarni qayta boshlashni buyurishi mumkin. Treyderlar bu uch omilni yana bir bor bir xilda talqin qilmoqda: riskdan qochish va “xavfsiz boshpana” bo‘lgan AQSh dollariga o‘tish. Dollar kursining yana mustahkamlanishini aynan shunday izohlashim mumkin. Bozorning bu reaksiyasi asoslimi? Ehtimol. Bozor mavjud ma’lumotlarni tanlab talqin qilayaptimi? Ha, shunday. Biroq hozir keskinlik darajasi nafaqat Fransiya va Italiyada, Yaqin Sharq va Ukrainada, balki valyuta bozorining o‘zida ham nihoyatda yuqori. Bozorlar noaniqlikni yoqtirmaydi. Kapital aniq-ravshanlikni ham yoqtirmaydi.
Shuni ta’kidlash kerakki, Fedning joriy pul-kredit siyosati pozitsiyasi unchalik tajovuzkor (“hawkish”) emas. Oxirgi ikki hafta ichida FOMC a’zolaridan birortasi ham oktabr oyida pul-kredit siyosatini yanada qat’iylashtirish tarafdori sifatida chiqmagan. Shu sababli, Fed bu hafta foiz stavkalarini o‘zgartirmasdan qoldirishi deyarli aniq. Men AQSh dollarining bundan keyingi o‘sishi uchun iqtisodiy asoslarni ko‘rmayapman. ECB ham yig‘ilish o‘tkazadi va foiz stavkalarini o‘zgarishsiz qoldirishi mumkin. Shunga qaramay, yevro bir oydan ortiq vaqtdan beri pasayib kelmoqda va hanuz tushishda davom etmoqda.
Hozircha yevro pasayishining tugashiga ishora qiladigan bitta ham belgi ko‘rinmayapti. Imbalance 24 hamon dolzarb bo‘lib turibdi va narx unga reaksiyaga kirishib, yangi sotish signali shakllanishiga olib kelishi mumkin. Ayilar juda uzoqqa borib bo‘ldi, ularni hozir osonlikcha to‘xtatib bo‘lmaydi. Buqalar esa, o‘z navbatida, Imbalance 24 ni bekor qilishlari va hatto kichik tiklanishni kutishdan oldin ham bozorni yuqoriga buradigan buqa naqshlarini shakllantirishlari kerak bo‘ladi. Buning uchun yevro bo‘yicha keskin yuqoriga harakat zarur, biroq buqalar hanuz zaiflik namoyon qilmoqda.
Sentabr oyida FOMC foiz stavkalarini oshirdi va pul-kredit siyosatini yanada qat’iylashtirishga tayyorligini bildirdi. Bu keng ko‘lamli pasayuvchi harakatni boshlash uchun yetarli bo‘ldi. Biroq Fedning sentabrdagi qat’iylashtirishi va dekabr oyida yana bir marta stavkalarni oshirish ehtimoli borligiga qaramay, bu davr mobaynida yevro uchun ijobiy omillar butunlay yo‘q bo‘lib qolganiga ishonmayman. Bozor shunchaki ularning aksariyatini e’tiborsiz qoldirmoqda.
Umuman olganda, mening nazarimda, fundamental fon hanuz buqalar foydasiga ishlamoqda. Fed pul-kredit siyosatini yanada qat’iylashtirgan bo‘lsa-da, bu kurslarga ta’sir etuvchi yagona omil emas. Yevropa Ittifoqi ham muammolardan xoli emas, biroq gap shundaki, muammolar hamma yerda bor, ammo aynan yevro tushmoqda. Ikkala markaziy bank ham pul-kredit siyosatini qat’iylashtirmoqda, biroq faqat AQSh dollari kuchaymoqda. Shunga qaramay, buqa signallari paydo bo‘lishidan avval yevrodan o‘sishni kutishni tavsiya qilmayman. Yevropa valyutasini “oldindan” sotib olishni ham ma’qul ko‘rmayman.
Joriy grafik tuzilmasi pasayuvchi impulsning davom etayotganiga biryoqlama ishora bermoqda. Dolzarb naqshlar orasida Imbalance 24 hanuz kuchda va yaqin kelajakda yana sinovdan o‘tishi mumkin. Hozircha buqalarning yagona ehtimoliy imkoniyati 1,1066 minimumi ostidagi likvidlikni “süpürib o‘tish” (liquidity sweep) bo‘lishi mumkin. Biroq uzoq (long) pozitsiyalar ochish uchun bunday likvidlikni sidirib o‘tishning o‘zi kifoya emas.
Seshanba kungi iqtisodiy ma’lumotlar ayiq treyderlarni qo‘llab-quvvatladi, chunki kunning eng muhim hisobot ko‘rsatkichi prognozdan yuqori chiqdi. Sentyabr oyida uzoq muddat foydalaniladigan tovarlarga buyurtmalar 1,5% prognozga nisbatan 1,8% ga oshdi. Biroq ta’kidlash joizki, hisobot e’lon qilinishidan oldin ham dollar allaqachon o‘sayotgan edi, bu esa yana bir bor aniq haqiqatni ko‘rsatadi: dollarning mustahkamlanishi sababi iqtisodiy ma’lumotlarning o‘zi emas.
Buqalarda 2026 yilda hujum boshlash uchun hanuz ko‘plab sabablar mavjud. Tuzilma va fundament nuqtai nazaridan, o‘tgan yili dollarning jiddiy pasayishiga olib kelgan Tramp siyosati o‘zgarmagan. Hozirda FOMCning “hawkish” pozitsiyasiga qaramay, AQSh valyutasini qo‘llab-quvvatlaydigan sezilarli omillarni ko‘rmayapman. Geosiyosiy jarayonlar va Yevropadagi keskinlik yevroga bosim o‘tkazmoqda.
Qo‘shma Shtatlar va Yevropa Ittifoqining iqtisodiy kalendari:
- Germaniya – GfK iste’molchilar ishonchi indeksi (07:00 UTC).
- Qo‘shma Shtatlar – FOMC foiz stavkasi bo‘yicha qarori (18:00 UTC).
- Qo‘shma Shtatlar – Kevin Warsh matbuot anjumani (18:30 UTC).
28 oktabr uchun iqtisodiy kalendarda uchta voqea ko‘zda tutilgan bo‘lib, ulardan eng muhim voqea Fed yig‘ilishidir. Chorshanba oqshomida iqtisodiy voqealarning bozor kayfiyatiga ta’siri sezilarli bo‘lishi mumkin.
EUR/USD prognozi va savdo tavsiyalari:
Mening fikrimcha, juftlik bir yildan beri davom etayotgan korreksion bosqichdagi buqa trendini shakllantirishda davom etmoqda. Fundamental fon sakkiz oy avval keskin tarzda ayiqlar foydasiga o‘zgargan, biroq to‘rt yillik trendni hali bekor qilingan yoki yakunlangan deb hisoblab bo‘lmaydi. Buqalar yil oxirigacha o‘z yurishini tiklashi mumkin, biroq hozirgi paytda ularning yagona real imkoniyati o‘tgan yilning iyun oyida qayd etilgan 1,1066 minimumidir. Ayiqlar Imbalance 19 da yangi sotish signalini oldi. Hozircha yagona mantiqiy harakat – mavjud qisqa (short) pozitsiyalarni ochiq holda ushlab turishdir. Yangi sotish signali Imbalance 24 da shakllanishi mumkin.
