Bozorda yanada chuqurroq pasayishlar haqidagi gap-so‘zlar kuchaymoqda. Kechagacha Bitcoin hanuz $84 000 dan pastda, Ether esa qariyb $2 500 atrofida savdo qilmoqda. Ko‘plab bozor ishtirokchilari kripto aktivlarga kapital oqimi sustlashgan, aksiyalar esa korporativ foydalarning yuqoriligi sabab barqaror o‘sishda davom etmoqda, deb hisoblaydi. Yozda kriptoga yo‘naltirilgan pul oqimi endi aksiyalarga ustunlik bermoqda, shu bois hatto soha bo‘yicha ijobiy yangiliklar ham narxlarning uzoq muddatli o‘sishini ta’minlay olmayapti.
Oqimlar manzarasi ham buni tasdiqlaydi. Spot Bitcoin ETF’lari oktyabr boshidan beri qariyb 451 million dollar yo‘qotdi, o‘tgan haftada esa Bitcoin, Ether va Solana’ni qamrab oluvchi fondlar jami taxminan 1,25 milliard dollarlik chiqimni (outflow) qayd etdi. Ether fondlari ketma-ket to‘qqiz savdo kunida jami 697,2 million dollarlik chiqimni ko‘rsatdi, Solana fondlarida esa rekord darajadagi 14 haftalik kirim (inflow) seriyasi yakunlandi. Shu bilan bir paytda, shu hafta boshlangan hisobot mavsumi aksiyalar indekslarini qo‘llab-quvvatlamoqda, Nasdaq va S&P 500 indekslari rekord cho‘qqilar yaqinida savdo qilmoqda.
Bozor ishtirokchilari barqaror tiklanish uchun ikkita shart kerak, deb hisoblashmoqda. Birinchisi: AQShning uzoq muddatli davlat obligatsiyalari daromadliligi pasayib, barqarorlashishi zarur. O‘ttiz yillik obligatsiyalarning daromadliligi o‘tgan hafta 5,70 foizga yetdi — bu 2002 yildan buyon eng yuqori ko‘rsatkich — o‘n yillik obligatsiyalarniki esa 5,35 foizga chiqdi; daromadlilik o‘sishda davom etar ekan, daromad keltirmaydigan aktivlar bosim ostida qoladi. Ikkinchisi: spot kripto ETF’lariga sof kirimlarning qaytishi, chunki institutsional talab asosan aynan shu instrumentlar orqali shakllanadi. Hozircha bu shartlarning hech biri bajarilmagan, menimcha, aynan shu ehtiyotkorlik uchun asosiy dalil bo‘lib turibdi.
Amaliy xulosa: bu shartlar bajarilmaguncha, qisqa muddatli pasayishlarda altkoin sotib olmagani ma’qul. Ularning likvidligi pastroq, Bitcoin’ga qaraganda keskinroq tushadi, Ether esa bundan tashqari korporativ xaridorlar tomonidan qo‘llab-quvvatlashni yo‘qotdi. Ilgari kuzatilgan sakrashlar shuni ko‘rsatdiki, oqimlar bilan tasdiqlanmagan harakatlarni sotuvchilar tezda “yutib yuboradi”, bugungi taxminan 83 000 dollar atrofidagi sokin savdo esa AQSh inflyatsiyasi bo‘yicha ma’lumotlar e’lonidan oldingi jimjitlik xolos.
Shu bilan birga, uzoq muddatli istiqbol ijobiyligicha qolmoqda: bozor ishtirokchilari hozirgi sikl hali dastlabki bosqichda, deb hisoblaydi. Boshqa signallar ham shu qarashni qo‘llab-quvvatlaydi. Saylor boqiy bozor allaqachon boshlanganini ma’lum qildi, JPMorgan tahlilchilari esa yil boshidan beri raqamli aktivlarga taxminan 50 milliard dollarlik kirim bo‘lganini hisoblab chiqishgan va IV chorak uchun ijobiy impulsga ishora qilishmoqda. Men bu qarashlarni ehtiyotkorlikka qarshi qo‘ymasdim — ular turli vaqt ufqlarini aks ettiradi. Yaqin haftalarda makro ma’lumotlar va oqimlar ustun bo‘ladi, biroq yil davomida boqa tomonidagilarning dalillari ko‘proq.
Mening bazaviy ssenariyim: obligatsiyalar daromadliligi cho‘qqilar yaqinida turgan va ETF’lar yana kirimlarga qaytmagan bir sharoitda Bitcoin diapazonda savdo qiladi, 81 000 dollarga qaytish xavfi saqlanadi, Ether esa o‘zini yomonroq tutadi. Bugungi yumshoq (past) AQSh inflyatsiyasi bosimni to‘xtatib, dastlabki fond kirimlariga sharoit yaratadi; kuchli ko‘rsatkich esa Federal Reserve foiz oshirish ehtimollari bo‘yicha stavkalarni mustahkamlab, keyingi yo‘qotishlarga yo‘l ochadi. Men burilishning ilk tasdig‘ini shunchaki narxning sakrashi emas, balki ketma-ket kamida ikki kun davomida Bitcoin ETF’lariga sof kirimlar qaytishi va daromadlilik o‘sishining to‘xtashi sifatida ko‘rgan bo‘lardim.
Bitcoin bo‘yicha narx 83 300 qo‘llab-quvvatlash va 83 600 qarshilik darajalari o‘rtasidagi tor diapazonda, tashqi chegaralari 82 800 va 84 100 oralig‘ida savdolanmoqda, reja esa to‘liq “breakout” va rad etilish ssenariylari bilan ikki qarama-qarshi yo‘nalish asosida tuzilgan. Xarid uchun ikkita kirish nuqtasi bor. Birinchisi, 83 600 dan yuqoriga tasdiqlangan “breakout”: 84 100 maqsad bilan sotib olaman, shu yerda foydani fiksatsiya qilaman va agar narx 50 kunlik siljiydigan o‘rtacha chiziqdan yuqorida, Awesome Oscillator esa nol dan yuqorida bo‘lsa, “pullback”da qisqa pozitsiyani (short) ko‘rib chiqaman. Ikkinchisi, agar pastga “breakout” tasdiqlanmasa va pasayish yolg‘on bo‘lib chiqsa, 83 300 dan sakrash: avval 83 600 ga, keyin 84 100 ga qaytish maqsadi bilan xarid qilish.
Sotuvlar simmetrik tarzda. 83 300 dan pastga tasdiqlangan “break” yuz bersa, agar siljiydigan o‘rtacha chiziq narxdan yuqorida, Awesome esa nol dan pastda bo‘lsa, 82 800 maqsad bilan qisqa pozitsiyani ko‘rib chiqaman. Agar 83 600 dan yuqoriga “breakout” muvaffaqiyatsiz tugasa va narx yana ushbu darajadan pastga qaytsa, qarshilikdan short ochaman, maqsad avval 83 300 ga, so‘ng 82 800 ga qaytish bo‘ladi.
Ether uchun mantiq o‘z narx shkalasida Bitcoin bilan to‘liq mos keladi: ichki diapazon 2 496 qo‘llab-quvvatlash va 2 511 qarshilik oralig‘ida, tashqi chegaralar 2 478 va 2 529. 2 511 darajasi ustida tasdiqlangan yorib o‘tish sodir bo‘lsa, 2 529 gacha xarid qilinadi; aynan o‘sha yerda foyda olinadi va qaytish (pullback) chog‘ida qisqa pozitsiyani ko‘rib chiqaman. Shartlar o‘zgarmaydi: narx 50 kunlik harakatlanuvchi o‘rtacha chiziqdan yuqorida, Awesome indikatori esa nol darajadan yuqorida bo‘lishi kerak. 2 496 darajasidan qaytish (rebound)da xarid qilinadi; agar pastga yorib o‘tish tasdiqlanmasa, avval 2 511, so‘ng 2 529 darajalariga qarab harakat qilinadi.
Sotish uchun, 2 496 darajasi ostiga tasdiqlangan yorib o‘tish qisqa pozitsiyani 2 478 darajasini nishonga olgan holda ochish imkonini beradi, bunda harakatlanuvchi o‘rtacha chiziq narxdan yuqorida, Awesome esa nol darajadan pastda bo‘lishi kerak. 2 511 darajasidan qaytish, yuqoriga yorib o‘tish muvaffaqiyatsiz bo‘lganda, qisqa pozitsiyani 2 496 ga, so‘ng 2 478 ga qaytish nishoni bilan beradi. Ikkala indikatorni ham soxta harakatlarni filtrlash uchun foydalaning, erta kirish uchun mustaqil sabab sifatida emas; qarorlarni faqat narx belgilangan darajalarni tasdiqlagandan keyin qabul qiling.
