Oltin (XAU/USD) o‘sish sur’atini qayta tiklashda qiynalmoqda va 4 200 dollarlik muhim psixologik darajadan pastda qolmoqda. AQSh dollari oktyabrdagi cho‘qqisidan foyda fiksatsiyasi fonida chekinmoqda, bu esa qimmatbaho metalni qo‘llab-quvvatlamoqda.
Shunga qaramay, Federal Reserve'ning qat'iy (hawkish) pozitsiyasi va Yaqin Sharqdagi keskinlashib borayotgan ziddiyatlar dollarning yanada zaiflashishini cheklashi hamda oltin narxini joriy savdo diapazoni doirasida ushlab turishi mumkin.
Federal Ochiq Bozor Qo‘mitasi (FOMC)ning 15–16 sentabr kunlari bo‘lib o‘tgan yig‘ilishi bayonnomalari o‘tgan hafta e’lon qilindi va ularda siyosatchilar inflyatsiya 2% maqsad darajasidan yuqorida saqlanib qolayotgani bois, 2026 yil oxirigacha yana 25 baza punktiga stavkani oshirish imkoniyatini ochiq qoldirayotgani ko‘rsatildi.
Bundan tashqari, dushanba kuni Cleveland Fed prezidenti Beth Hammack tomonidan bildirilgan fikrlar AQSh markaziy banki yil oxirigacha qarz olish qiymatini oshirishi haqidagi bozor kutishlarini yanada mustahkamladi.
Energiya narxlari bilan bog‘liq inflyatsiya xatarlarining kuchayishi, Fedning pul-kredit siyosatini yanada qat’iylashtirishi haqidagi kutishlarni mustahkamlab, AQSh G‘aznachilik obligatsiyalari rentabelligini so‘nggi bir necha yil ichidagi eng yuqori darajalar yaqinida ushlab turibdi.
Beth Hammack nutqi ancha “hawkish” bo‘lib, FXS Speechtracker shkalasi bo‘yicha 10 balldan 8,4 ballni oldi. Bu tarixiy o‘rtacha ko‘rsatkich bo‘lgan 10 balldan 7,5 dan ancha yuqori bo‘lib, pul-kredit siyosatini qat’iylashtirishga odatdagidan kuchliroq urg‘u berilganini ko‘rsatadi.
Inflyatsiyani 2% darajaga qaytarish uchun yuqori foiz stavkalari zarurligi va pul-kredit siyosatida qat’iy “hawkish” pozitsiyani saqlashga urg‘u berishi, shuningdek neytral moliyaviy sharoitlar fonida va sun’iy intellekt bilan bog‘liq bo‘lganlar ham kiradigan talab tomonidan rag‘batlantirilgan narx oshishlari sharoitida inflyatsion kutilmalar mustahkamlanib qolishi haqidagi xavotirlari, tez, biroq mo‘tadil stavka o‘zgarishlariga afzallik berilayotganini anglatadi. Bunday yondashuv, odatda, AQSh dollarini qo‘llab-quvvatlaydi.
Hammackning Fed yondashuvini tushuntiruvchi va kompaniyalar o‘z xarajatlari o‘sishidan ham ko‘proq darajada narxlarni oshirishni rejalashtirayotganini ta’kidlovchi izohlaridan ko‘rinadiki, 2,5%–3% diapazonidagi inflyatsiya hanuz markaziy bank maqsadidan ancha yuqorida qolmoqda. Bu esa siyosatchilardan hushyorlikni saqlash va “hawkish” pozitsiyani davom ettirishni talab qiladi.
FXS Fed Sentiment Index 0,59 punktga oshib, 138,92 ga yetdi; bu Fedning “hawkish” impulsini kuchaytirib, FXS Speechtracker indeksining baland darajalari bilan moslashadi. Indeksning 100 neytral darajadan yuqoriga ko‘tarilishi, Fed rasmiylarining, ayniqsa Hammackning so‘nggi chiqishlari yanada qat’iy pul-kredit siyosati kutilayotganidan darak berayotganini tasdiqlaydi; bu esa dollarning boshqa valyutalarga nisbatan qo‘llab-quvvatlanishiga yordam beradi.
Vaziyatni Yaqin Sharqda mojaro kuchayib borayotgani yanada murakkablashtirmoqda. Eron tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan Husi harakati Saudiya Arabistoniga hujumlarni kuchaytirib, dushanba kuni qo‘shimcha raketalar uchirdi. Bu voqealar Saudiya Arabistonining Er-Riyoddagi King Khalid International Airport’iga uyushtirilgan zarbalarga javoban qat’iy choralar ko‘rish bilan tahdid qilayotgan bir paytda sodir bo‘lmoqda. Bundan tashqari, AQSh prezidenti Donald Tramp Husi pozitsiyalariga zarbalarda ishtirok etish va Eronni yana nishonga olish ehtimolini istisno qilmadi. Geosiyosiy xatarlarning ortishi AQSh dollariga “xavfsiz boshpana” aktiv sifatida talabni kuchaytirmoqda va oltin narxining sezilarli oshib ketish imkoniyatlarini cheklab qo‘ymoqda.
Treydyerlar, shuningdek, Fedning kelajakdagi pul-kredit siyosati yo‘nalishi bo‘yicha qo‘shimcha signallarni kutishlari mumkin. Bu borada AQShdagi so‘nggi inflyatsiya ma’lumotlari – iste’mol narxlari indeksi (CPI) va ishlab chiqaruvchi narxlari indeksi (PPI), mos ravishda chorshanba va payshanba kunlari e’lon qilinishi – alohida ahamiyatga ega bo‘ladi.
Bangkokda bo‘lib o‘tayotgan Xalqaro Valyuta Jamg‘armasi (IMF) va Jahon bankining yillik yig‘ilishlari chog‘ida, juma kuniga rejalashtirilgan Fed gubernatori Kevinning nutqi ham bozor holatiga ta’sir ko‘rsatishi mumkin. Shunga qaramay, fundamental omillar shuni ko‘rsatadiki, oltin narxining keyingi o‘sishi ehtimoli katta bo‘lsada, bu o‘sish sotuv bosimi bilan cheklanib qolishi mumkin.
Texnik nuqtai nazardan qaraganda, pasayish bosimi faqatgina xaridorlar narxni 20 kunlik oddiy harakatlanuvchi o‘rtacha (SMA) chizig‘idan yuqoriga sura olsalargina susayishi mumkin. Biroq osillyatorlar manfiy hududda turgan ekan, sotuvchilar ustunlikni qo‘lida saqlab qoladi.
