Сегодня золото стабилизировалось после выступления главы ФРС Кевина Уорша в Бангкоке, которое заставило трейдеров сократить ставки на повышение стоимости заимствований в этом месяце. Спотовая цена составляет $4174,07 за унцию и почти не изменилась, тогда как накануне металл прибавил больше всего за более чем две недели и закрылся около $4145,80. Серебро выросло на 0,6% до $57,72 против $56,15 в четверг, платина и палладий подорожали.

Уорш не сказал на встрече МВФ ничего, что разрушило бы ожидания паузы в октябре, и дал рынку мало подсказок перед периодом информационной тишины в субботу, который продлится до заседания через две недели. Вероятность повышения ставки на этом заседании упала до 17%. Для золота это комфортный сигнал, потому что повышение ставки давило бы на металл, не приносящий процентов.

Тем не менее поддержка оказалась ограниченной. В четверг золото выросло, потому что сомнения в инвестиционном буме вокруг искусственного интеллекта заставили инвесторов уходить из технологических акций, а рост облигаций снизил доходности. Сегодня давление на акции ослабло, и доходности казначейских бумаг немного выросли по всей кривой, а значит, фактор, который помогал золоту накануне, частично исчез. Отмечу, что именно поведение доходностей остается главным ориентиром для металла.

На этом фоне золото готовится завершить неделю небольшим снижением. Его тянут вниз данные по инфляции за сентябрь, цены производителей и розничные продажи, которые вышли выше ожиданий и ранее усилили ставки на повышение в октябре. Напомню, что с начала войны США и Ирана в конце февраля металл потерял около пятой части стоимости, так как конфликт нарушил энергетические рынки, разогнал инфляцию и заставил центральные банки ужесточать политику, а ФРС в прошлом месяце повысила ставку впервые с 2023 года.

Все это говорит о том, что пока ФРС не даст рынку ясного сигнала о декабре, а доходности остаются высокими, золото будет торговаться в узком диапазоне около $4150-4200. Если нефть начнет дешеветь, а инфляция покажет признаки замедления, я ожидаю движения к верхней границе диапазона, но без снижения доходностей и устойчивого роста выше $4200 я не жду. Если же новые данные заставят вернуться к ставкам на повышение, металл снова окажется под давлением.

Что касается технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4192. Это позволит нацелиться на $4249, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4304. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4124. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесёт серьёзный удар по позициям быков и столкнёт Gold к минимуму $4062 с перспективой выхода на $4047.