สัปดาห์นี้ปอนด์เปิดมาอย่างมั่นใจ แม้ว่าในความเป็นจริงดอลลาร์จะสามารถกดดันได้มากกว่านี้ ช่วงข้ามคืนคู่เงินดีดขึ้นเกือบถึง 1.3386 แต่พอถึงเช้าก็ย่อตัวลงมา และขณะนี้อยู่แถวๆ 1.3371 ดัชนี PMI ของสหราชอาณาจักรเมื่อวันศุกร์ช่วยหนุนสเตอร์ลิง ขณะที่สุดสัปดาห์ก็สงบกว่าที่ตลาดกังวลกันไว้

เริ่มจากปัจจัยภายนอกก่อน การประท้วงในฝรั่งเศสเมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมามีผู้เข้าร่วมราว 410,000 คนตามตัวเลขของกระทรวงมหาดไทย (ในขณะที่ผู้จัดอ้างว่าประมาณ 800,000 คน) และไม่มีความเสียหายในวงกว้างเหมือนวันที่ 17 ตุลาคม อีกด้านหนึ่ง ตะวันออกกลางก็ส่งสัญญาณผ่อนคลายเช่นกัน: Donald Trump ไม่ได้เปิดฉากทำสงครามเชิงรุกกับอิหร่านอย่างที่สื่อหลายแห่งกังวลกันในช่วงสุดสัปดาห์ สำหรับตลาดเงินแล้ว นี่แปลว่าความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง สำหรับมือใหม่ให้คิดแบบง่ายๆ ว่า: เมื่อพาดหัวข่าวที่น่ากังวลมีน้อยลง นักลงทุนก็ย้ายเงินหนีเข้าดอลลาร์น้อยลง สกุลเงินอื่นๆ จึงมีโอกาสแข็งค่าขึ้น

สเตอร์ลิงยังมีปัจจัยหนุนในประเทศเพิ่มเติมจากฉากหลังภายนอก เมื่อวันศุกร์ ดัชนี UK composite PMI เดือนตุลาคมขยับขึ้นมาอยู่ที่ 53.1 จาก 52.0 เมื่อเดือนก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบแปดเดือน ดัชนีภาคบริการเพิ่มเป็น 53.1 จาก 52.1 และผลผลิตภาคการผลิตขยับขึ้นเป็น 53.1 จาก 51.5 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 25 เดือน ตัวเลขที่อยู่เหนือ 50 บ่งชี้การขยายตัว ดังนั้นการเร่งตัวขึ้นจึงถือเป็นข่าวดี ด้านการจ้างงานก็กลับมาเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบสองปี และคำสั่งซื้อใหม่เติบโตเร็วที่สุดนับตั้งแต่กันยายน 2024 ต้นทุนธุรกิจเร่งตัวขึ้น และจากการประเมินของ S&P Global ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยโดย Bank of England ดูแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ — โดยเฉพาะหลังจาก Megan Greene เมื่อวันที่ 20 ตุลาคมออกมาเรียกร้องให้ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 5 พฤศจิกายน

ข้อมูลจากสหรัฐไม่ได้ช่วยหนุนดอลลาร์มากนัก ดัชนี U.S. composite PMI อยู่ที่ 57.6 และดัชนีภาคการผลิตเพิ่มเป็น 56.0 — เป็นตัวเลขที่ดีสุดตั้งแต่พฤษภาคม 2022 และเหนือกว่าคาดการณ์ที่ 55.5 — แต่เทรดเดอร์กลับไม่ใส่ใจความแข็งแกร่งนี้มากนัก ความน่าจะเป็นที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้าต่ำกว่า 10% และตัวเลขเหล่านี้ก็ไม่ได้เปลี่ยนสมมติฐานนั้น ผมมองว่าหากภาพรวมยังเป็นแบบนี้ GBP/USD น่าจะเคลื่อนไหวใกล้ระดับปัจจุบัน

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรวันนี้แทบไม่มีอะไร ในช่วงครึ่งวันแรก ความสนใจจะไปอยู่ที่ดัชนีดุลยอดค้าปลีกเดือนตุลาคมของ Confederation of British Industry เพียงตัวเดียว แบบสำรวจนี้สอบถามผู้ค้าปลีกและให้ผลลัพธ์ออกมาเป็น “ดุล” — คือส่วนต่างระหว่างสัดส่วนของบริษัทที่รายงานว่ายอดขายเพิ่มขึ้น กับสัดส่วนของบริษัทที่รายงานว่ายอดขายลดลง การคาดการณ์อยู่ที่ -47 จาก -55 เมื่อเดือนก่อน หมายความว่านักวิเคราะห์อย่างน้อยคาดหวังการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย เมื่อเทียบกันแล้ว ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ GfK เมื่อวันศุกร์ทรุดลงมาที่ -24 เทียบกับคาดการณ์ -14 ซึ่งสะท้อนว่าตลาดเริ่มระมัดระวังมุมมองต่อผู้บริโภคแล้ว ดังนั้นความเสี่ยงที่สเตอร์ลิงจะอ่อนค่าลงแรงๆ ดูจำกัด PMI วันศุกร์ยังออกมาแข็งแกร่ง เงินเฟ้ออยู่ที่ 3.5% และคำเรียกร้องของ Megan Greene ให้ขึ้นดอกเบี้ยยังช่วยหนุนปอนด์ แม้ว่าดุลค้าปลีกจะออกมาผิดหวัง ผลกระทบก็น่าจะจำกัดอยู่ในระยะสั้น ผมมองว่าเมื่อไม่มีปัจจัยอื่น GBP/USD จะเดินตามกระแสดอลลาร์เป็นหลัก และรายงานจากสหราชอาณาจักรจะเป็นเพียงตัวปรับโทนระยะสั้นเล็กน้อยเท่านั้น

โมเมนตัม

สำหรับปอนด์ ระดับอ้างอิงหลักอยู่ที่ 1.3390 ด้านบน และ 1.3361 ด้านล่าง ที่ระดับ 1.3371 ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าระดับบน 19 จุด และสูงกว่าระดับล่าง 10 จุด ระดับสูงสุดช่วงเช้าแถวๆ 1.3386 ห่างจาก 1.3390 เพียงสี่จุดก่อนราคาย่อลง ดังนั้นผมยังไม่ถือว่าการแตะครั้งแรกนั้นเป็นการเบรกทะลุที่ยืนยันแล้ว ผมจะพิจารณาเข้าซื้อเฉพาะเมื่อราคาปิดเหนือ 1.3390 ได้อย่างชัดเจน โดยมีเป้าหมายที่ 1.3416 และ 1.3437 ผมมองว่านี่คือสถานการณ์หลักตราบใดที่ดอลลาร์ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ และข้อมูลฝั่งสหราชอาณาจักรยังช่วยหนุนปอนด์ การขายต่ำกว่า 1.3361 โดยมีเป้าหมายที่ 1.3330 และ 1.3299 จะพิจารณาได้ก็ต่อเมื่อมีข่าวที่น่ากังวลจากวอชิงตันหรืออิหร่าน เพราะเหตุการณ์เหล่านั้นจะเปลี่ยนให้ความต้องการหันกลับไปหาดอลลาร์

การเทรดย้อนกลับค่าเฉลี่ย (Mean Reversion)

สำหรับปอนด์ ระดับสำหรับกลยุทธ์ mean reversion อยู่ที่ 1.3389 และ 1.3363 ระดับย้อนกลับด้านบนอยู่ต่ำกว่าระดับเบรกเพื่อซื้อที่ 1.3390 เพียงหนึ่งจุด ดังนั้นมือใหม่ต้องระวังเป็นพิเศษ — หนึ่งจุดถือเป็นสัญญาณรบกวนตามธรรมชาติของตลาด และจากการแตะครั้งแรกคุณยังแยกไม่ออกว่ามันคือการดีดกลับหรือการเบรกทะลุ หากราคาขึ้นแตะ 1.3389 แล้วดีดตัวลงอย่างรวดเร็ว และไม่สามารถยืนเหนือ 1.3390 ได้ ผมจะมองเป็นจังหวะขาย — ซึ่งเป็นลักษณะเดียวกับที่คู่เงินนี้แสดงให้เห็นในช่วงข้ามคืน หากราคายืนเหนือ 1.3390 ได้ ผมจะไม่ขาย เพราะนั่นถือเป็นการเบรกทะลุที่ยืนยันแล้ว ส่วนระดับล่างที่ 1.3363 อยู่เหนือจุดเบรกเพื่อขายที่ 1.3361 สองจุด ในกรณีนี้ ผมคาดว่าราคาจะหลุดลงไปใต้ 1.3361 แตะบริเวณ 1.3363 แล้วยืนไม่อยู่ จากนั้นดีดกลับขึ้นไปเหนือ 1.3361 หากเป็นเช่นนี้ การเปิดสถานะซื้อโดยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการหลุดหลอกจะเหมาะสม หากราคาปิดต่ำกว่า 1.3361 แสดงว่าการย้อนกลับค่าเฉลี่ยล้มเหลว และความสนใจจะถูกเปลี่ยนไปที่เป้าหมายบริเวณ 1.3330 แทน