06.10.202609:35:19UTC+00การเทขายพันธบัตรฝรั่งเศสชะลอลง ขณะที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนแคบลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี (OAT) ลดลงสู่ระดับ 4.75% ถอยลงมาจากจุดสูงสุดในรอบกว่ายี่สิบปีที่เหนือระดับ 5% เมื่อช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทน OAT กับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) ก็แคบลงเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนประเมินใหม่ว่าการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของส่วนชดเชยความเสี่ยงของฝรั่งเศสในระยะหลังอาจรุนแรงเกินไป ต้นทุนการกู้ยืมของฝรั่งเศสปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยส่วนต่างผลตอบแทนเมื่อเทียบกับเยอรมนีกว้างขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้ยูโรโซนปี 2011 ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของฝรั่งเศสก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปีหน้า

ฝรั่งเศสมีกำหนดจะยื่นร่างงบประมาณปี 2027 อย่างเป็นทางการในวันนี้ ขณะที่ Marine Le Pen ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรคขวาจัดคาดว่าจะเสนอแผนปรับลดรายจ่ายภาครัฐปีละ 25,000 ล้านยูโร ในเวลาเดียวกัน ความผันผวนในตลาดพันธบัตรได้ทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ ECB ขณะนี้ตลาดประเมินความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นอีกหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีอยู่ที่ 80% ขณะที่ Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ระบุว่า ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจกดดันอุปสงค์ และอาจลดความจำเป็นในการเข้มงวดเชิงนโยบายเพิ่มเติม