O mercado vinha sendo marcado por preocupações com a IA, e o pedido de registro para abertura de capital da Anthropic (formulário S-1) ajudou a atenuar parte desses temores. O S&P 500 registrou seu primeiro fechamento em alta em três dias, enquanto o índice de semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia (PHLX Semiconductor Index) teve seu melhor desempenho em um mês. Será que o interesse pela IA realmente voltou?

Dinâmica do Índice de Semicondutores da Filadélfia

Os investidores temiam que a Anthropic estivesse acumulando prejuízos tão elevados que seu IPO pudesse ser visto como uma medida desesperada para obter recursos. Na verdade, a receita da criadora do Claude saltou para US$ 16,3 bilhões no primeiro semestre de 2026, ante US$ 1,2 bilhão no mesmo período de 2025. Igualmente importante para o mercado era a posição de caixa da Anthropic: US$ 112,4 bilhões em caixa e equivalentes de caixa — dos quais a empresa levantou cerca de 80% ao longo de seis anos —, além de outros US$ 19,3 bilhões em títulos de curto prazo.

Esse balanço financeiro transmitiu segurança aos investidores e, combinado com as notícias de que as gigantes de tecnologia estão mantendo ou ampliando seus investimentos de capital (capex), impulsionou o S&P 500. A Meta informou que espera captar até US$ 97,5 bilhões por meio da emissão de ações ordinárias e preferenciais. A Broadcom estruturou cerca de US$ 63 bilhões em financiamento para comprar chips. A SpaceX assinou contratos de leasing de equipamentos no valor de aproximadamente US$ 40 bilhões. Os receios de que os investimentos em IA fossem reduzidos parecem ter sido exagerados, pelo menos por enquanto.

Ainda podem surgir novos riscos. A Anthropic alertou que os custos para reformular seus modelos poderiam disparar caso os tribunais determinem que partes da tecnologia violam a legislação de propriedade intelectual. E uma "onda azul" democrata nas eleições intermediárias aumentaria o risco de uma retração no S&P 500.

Perspectivas para os mercados e os títulos após as primárias

Uma pesquisa da Bloomberg mostra que 58% dos entrevistados esperam que uma vitória expressiva dos democratas pressione o índice amplo nos próximos 12 meses. Em contrapartida, 60% acreditam que uma vitória republicana impulsionaria o S&P 500, argumentando que os democratas se oporiam à desregulamentação e aos cortes de impostos — políticas que, em geral, aceleram o crescimento econômico e favorecem as ações americanas.

No entanto, o S&P 500 ainda enfrentará desafios antes das eleições primárias. O mercado prevê que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas na reunião de 27 e 28 de outubro. Entretanto, um discurso mais hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh, incluindo sinais de que a política monetária poderá ser apertada em dezembro, poderia elevar novamente os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos e pressionar o mercado acionário.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do S&P 500 apresenta uma combinação de candles semelhante a um martelo invertido. Um movimento de volta acima dos 7.700 pontos favoreceria novas entradas em posições compradas, enquanto uma queda abaixo dos 7.645 pontos constituiria um sinal de venda.