La livre s’est nettement dépréciée durant la première moitié de la séance. Dans la matinée, la paire est montée jusqu’à environ 1,3386, mais elle se traite désormais autour de 1,3348, proche du plus bas du jour à 1,3341. Ce mouvement a été davantage entraîné par des facteurs techniques que par les fondamentaux.
Le calendrier économique britannique ne comportait aucune publication majeure sur cette période, et le rapport CBI Retail Sales, considéré comme un indicateur secondaire, n’a pas apporté de soutien à la paire. En l’absence d’annonces susceptibles d’attirer les acheteurs, le cours a cassé un important niveau de support de la semaine précédente, déclenchant une vague de ventes. Les ordres de stop-loss des acheteurs, placés juste en dessous de ce niveau, ont alors été activés, ce qui a encore accéléré la baisse.
Le mécanisme est simple pour les débutants. Un ordre de stop-loss est une instruction passée à l’avance pour clôturer une position si le prix évolue défavorablement. Lorsque le prix enfonce un niveau clé, plusieurs ordres peuvent être déclenchés simultanément, ce qui accélère le mouvement.
Après une impulsion aussi marquée, le marché cherche généralement une nouvelle zone de support. La zone la plus proche où le volume des échanges s’était précédemment accumulé devient le point de référence le plus logique. Les solides chiffres des PMI britanniques publiés vendredi, avec un indice composite à 53,1 contre 52,0 un mois plus tôt, ainsi que les anticipations d’une hausse des taux de la Bank of England le 5 novembre, n’ont pas réussi à soutenir la livre. En l’absence de nouvelles données britanniques, le dollar est devenu le facteur déterminant. Tant que la paire reste sous le niveau de support enfoncé, toute tentative de rebond risque de buter sur des ventes dans cette zone, qui fait désormais office de résistance.
Le calendrier économique américain est vide pour la seconde moitié de la séance, sans publication de données ni interventions programmées de responsables de la Fed. Le marché se concentre donc sur la géopolitique. Le principal facteur pour le dollar demeure la situation au Moyen-Orient, où la guerre des États-Unis avec l’Iran continue de peser sur les prix du pétrole et, par ricochet, de soutenir la devise américaine. La situation est légèrement moins défavorable pour la livre que pour l’euro, car la livre sterling n’est pas confrontée à un risque supplémentaire propre à un pays, comparable à la faiblesse des données allemandes.
Momentum
Pour la livre, les niveaux clés se situent à 1,3361 à la hausse et 1,3330 à la baisse. À 1,3348, le cours se trouve 13 points en dessous du niveau supérieur et 18 points au-dessus du niveau inférieur.
Le niveau de 1,3361 correspond à la zone qui jouait auparavant le rôle de support et qui s’est désormais transformée en résistance. La paire est repartie à la baisse depuis cette zone ce matin. Les positions longues ne sont à envisager qu’une fois le prix solidement établi au-dessus de 1,3361, avec des objectifs à 1,3390 et 1,3416. Ce scénario semble peu probable, le support ayant été enfoncé et aucun facteur majeur ne venant soutenir les achats en l’absence de nouvelles favorables.
Vendre en dessous de 1,3330, avec des objectifs à 1,3299 et 1,3267, apparaît comme le scénario le plus probable. Un nouveau titre inquiétant ou une hausse des prix du pétrole pourraient suffire à déclencher ce mouvement. Toutefois, le cours se situe encore à 18 points de ce niveau, il est donc préférable d’attendre une cassure confirmée avant de tirer des conclusions.
Retour à la moyenne
Pour la livre sterling, les niveaux de retour à la moyenne se situent à 1,3363 et 1,3327. Le niveau supérieur n’est que deux points au-dessus du niveau de cassure à l’achat à 1,3361, de sorte que les débutants doivent faire preuve d’une prudence particulière. Un écart de deux points n’est qu’un simple bruit de marché, ce qui rend difficile de distinguer, lors du premier test, un rejet d’une véritable cassure.
Si le prix monte vers 1,3363, ne parvient pas à se maintenir à ce niveau et se replie rapidement, des opportunités de vente peuvent apparaître, car l’ancien support cassé joue alors le rôle de résistance. En revanche, si le prix parvient à s’installer au-dessus de 1,3363, il s’agira d’une cassure, et il conviendra d’éviter les ventes.
Le niveau inférieur à 1,3327 se situe trois points en dessous du niveau de cassure à la vente à 1,3330. Le scénario anticipé est le suivant : le prix passe sous 1,3330, atteint 1,3327, ne parvient pas à s’y maintenir, puis repasse au-dessus de ce niveau. Dans ce cas, des positions longues peuvent être envisagées, avec un stop-loss placé sous le plus bas du bref mouvement en dessous du niveau. Si le prix parvient au contraire à s’installer sous 1,3327, la tentative de retournement aura échoué et l’attention se reportera alors sur l’objectif à 1,3299.
