Le décompte des vagues sur le graphique EUR/USD en unités de 4 heures devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider la phase haussière de la tendance (graphique inférieur), amorcée en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective A-B-C complète, qui pourrait avoir été achevée. Toutefois, les récents développements liés à la Fed et à sa politique monétaire ont de nouveau affecté la structure de vagues actuelle, la rendant plus complexe. Il convient de noter que le contexte fondamental et le décompte des vagues sont souvent en conflit, ce qui rend des ajustements nécessaires.
Le décompte des vagues a désormais évolué vers une structure plus complexe. La vague C a adopté une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble de la séquence de tendance commencée le 27 janvier pourrait prendre la forme d’une structure corrective à cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée, et le 21 août, EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le point bas devrait se situer sous le creux de la vague C à 1,1325. La paire se trouve à une courte distance de ce niveau, et en dessous de celui-ci, la vague E présumée pourrait achever sa formation à tout moment.
La guerre au Yémen est un nouveau facteur de soutien pour le dollar
La paire EUR/USD a encore reculé de 90 points au cours de la séance de lundi, mais a réussi à en récupérer 60 dans la journée. Toutefois, ces 60 points de correction ne semblent même pas constituer le début d’une vague corrective. Le décompte actuel des vagues suggère depuis longtemps la formation d’une vague corrective haussière ou d’une nouvelle séquence de vagues à la hausse, mais les ventes d’euro et les achats de dollar se poursuivent, de sorte que l’instrument continue de baisser.
On peut raisonnablement qualifier lundi de nouvelle journée difficile pour la monnaie européenne. Pendant le week-end, le gouvernement officiel du Yémen a déclaré la guerre au groupe armé houthiste, qui contrôle une partie importante du pays, y compris sa capitale. Il en résulte qu’une nouvelle guerre a éclaté dans la région. Cela soulève des questions sur l’efficacité des efforts diplomatiques pour résoudre les différends internationaux, compte tenu de la fréquence à laquelle des conflits armés ont émergé ces dernières années.
Le fait demeure qu’une nouvelle guerre a commencé au Moyen‑Orient et qu’elle pourrait se lier au conflit déjà existant ou se transformer en conflit plus large. Le détroit de Bab el‑Mandeb est exposé, depuis plusieurs mois, à des risques de perturbations similaires à ceux qui affectent le détroit d’Ormuz, si bien que les conditions sur le marché de l’énergie ne s’améliorent pas, pas plus que le sentiment des investisseurs. Les investisseurs ont de nouveau réduit leur exposition aux risques liés aux problèmes budgétaires de nombreuses grandes économies, aux niveaux extrêmement élevés de dette publique et aux conflits armés, de sorte que la demande de monnaie américaine reste durablement élevée. Cela laisse penser que le dollar américain pourrait continuer de s’apprécier, alors qu’un tel scénario aurait été difficile à anticiper il y a seulement un mois. Cependant, les événements majeurs qui influencent le marché se sont multipliés ces dernières années, et le marché est donc contraint d’y réagir.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire demeure au sein d’une grande phase corrective A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse des cours se poursuivra en direction d’objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Je considérais auparavant ce scénario comme un scénario alternatif, et sans la réunion de la Fed, il serait resté secondaire. Cependant, la Fed a surpris le marché, ne lui laissant que peu d’alternatives en dehors d’une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Néanmoins, ces achats se poursuivent déjà depuis plusieurs semaines, alors même qu’aucun nouveau facteur fondamental ne soutient le dollar. Je n’ouvrirais pas de positions vendeuses dans un tel contexte fondamental et me préparerais plutôt à un retournement potentiel.
Sur l’unité de temps supérieure, on observe une phase de tendance baissière prenant la forme d’A-B-C-D-E. Par conséquent, EUR/USD peut continuer de reculer sous le creux de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E pourrait prendre la forme d’une impulsion en cinq vagues.
Principes de base de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des changements de structure.
- En l’absence de visibilité sur ce qui se passe sur le marché, il est préférable de ne pas intervenir.
- On ne peut jamais avoir la certitude à 100 % sur la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et stratégies de trading.
